شرح: كيف هي أساسيات الاقتصاد الهندي؟ - كانون الثاني 2023

وأكد رئيس مجلس الوزراء بعد لقائه الاقتصاديين على متانة المقومات الأساسية للاقتصاد. ماذا يعني ذلك؟ وما هو وضع الهند؟

تكافح البيانات المتعلقة بمعظم المتغيرات التي قد يسميها المرء كأساسيات الاقتصاد الهندي. رئيس الوزراء ناريندرا مودي في أسوشام ، نيودلهي. تصوير تاشي توبجيل

يوم الخميس ، بعد اجتماع استمر ساعتين مع مجموعة كاملة من الاقتصاديين والخبراء القطاعيين ورجال الأعمال ، رئيس الوزراء ناريندرا مودي بدا متفائلاً بشأن تعافي الاقتصاد الهندي من الوصول إلى أدنى مستوى له في 42 عامًا من حيث معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي.





وقال إن القدرة الاستيعابية القوية للاقتصاد الهندي تظهر قوة الأساسيات الأساسية للاقتصاد الهندي وقدرته على التعافي ، مضيفًا أن قطاعات مثل السياحة والتنمية الحضرية والبنية التحتية والصناعة القائمة على الزراعة لديها إمكانات كبيرة للمضي قدمًا في الاقتصاد وخلق فرص العمل.

كان اجتماع رئيس الوزراء وبيانه يوم الخميس مهمين ليس فقط لأنهما حدثا في الفترة التي سبقت موازنة الاتحاد ، التي سيتم تقديمها في 1 فبراير ، ولكن أيضًا لأنه ، مرة أخرى ، يُنظر إلى الاقتصاد الهندي على أنه يتعثر.





وجدت التقديرات الأولية الأولية للدخل القومي للسنة المالية الحالية ، والتي صدرت في وقت سابق من الأسبوع ، أن الناتج المحلي الإجمالي الاسمي كان من المتوقع أن ينمو بنسبة 7.5 ٪ فقط في 2019-20. هذا هو الأدنى منذ عام 1978. يتم حساب الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بعد خصم معدل التضخم من معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. لذا ، إذا كان تضخم هذه السنة المالية 4٪ ، فإن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي سيكون 3.5٪ فقط.

فقط من أجل المنظور ، توقعت ميزانية الاتحاد المقدمة في يوليو 2019 نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي بنسبة 8٪ إلى 8.5٪ ونمو إجمالي الناتج المحلي الاسمي من 12٪ إلى 12.5٪ ، مع مستوى تضخم بنسبة 4٪.



ما مغزى عبارة 'أساسيات الاقتصاد قوية'؟

كرر رئيس الوزراء عبارة تطمئن - تؤكد الأسس القوية للاقتصاد الهندي - التي استخدمها صانعو السياسة في الماضي عندما كان يُنظر إلى الاقتصاد على أنه يتعثر.



على سبيل المثال ، في أكتوبر 2017 ، تجاهل وزير المالية آنذاك آرون جايتلي التساؤلات حول ضغوط النمو الاقتصادي من خلال تكرار هذه العبارة. في وقت سابق ، أثناء الانخفاض الحاد في معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2013 ، كرر كل من رئيس الوزراء مانموهان سينغ ووزير المالية بي تشيدامبارام نفس العبارة.

على الصعيد العالمي أيضًا ، هذه العبارة هي نموذج معياري.



حدث أحد أسوأ استخدامات هذه العبارة في صباح يوم 15 سبتمبر 2008 - وهو اليوم الذي انهار فيه بنك ليمان براذرز (إحدى أكثر شركات الوساطة المالية احتراما في وول ستريت) وأعلن بشكل لا لبس فيه الأزمة المالية الكبرى - ثم المرشح الجمهوري للرئاسة ، ورد أن الراحل جون ماكين ذكر أن أساسيات الاقتصاد الأمريكي قوية.

قبل ذلك بعام تقريبًا ، في ديسمبر 2007 ، قال الرئيس الأمريكي آنذاك جورج دبليو بوش لرويترز إن الأسس الاقتصادية للبلاد كانت قوية على الرغم من 'الرياح المعاكسة' من سوق الإسكان الأضعف ، وأعرب عن ثقته في خطة لتخفيف أزمة الرهن العقاري.



إذن ، ما هي 'أساسيات الاقتصاد'؟

عندما يتحدث المرء عن أساسيات الاقتصاد ، يريد المرء أن ينظر إلى المتغيرات على مستوى الاقتصاد مثل نمو إجمالي الناتج المحلي الإجمالي (الحقيقي أو الاسمي) ، ومعدل البطالة الإجمالي ، ومستوى العجز المالي ، وتقييم عملة بلد ما مقابل الدولار الأمريكي ، ومعدلات الادخار والاستثمار في الاقتصاد ، ومعدل التضخم ، وميزان الحساب الجاري ، والميزان التجاري ، إلخ.



هناك حكمة بديهية في النظر إلى هذه الأساسيات للاقتصاد عندما يمر بمرحلة صعبة. يمكن لمثل هذا التحليل ، عندما يتم إجراؤه بصدق ، أن يعطي فكرة عن مدى عمق الضغط في الاقتصاد. يمكن أن يجيب على السؤال عما إذا كانت الأزمة الحالية مجرد استجابة مبالغ فيها لمشكلة قطاعية أم أن هناك خطأ جوهريًا في الاقتصاد يحتاج إلى اهتمام عاجل وإصلاح هيكلي.

قد يكون الارتفاع المفاجئ في مؤشر 30 سهمًا ، مثل BSE Sensex ، مضللًا إذا كان غير متوافق مع معدل الناتج المحلي الإجمالي. قد يضيف النظر إلى مؤشر الأسهم الأوسع ، على سبيل المثال BSE500 ، إلى الصورة. وبالمثل ، فإن مقارنة نمو السيارات الفاخرة بتراجع الطلب على عبوات البسكويت الرخيصة هي أيضًا ذات قيمة تحليلية محدودة. وذلك لأن هذه المستويات المرتفعة والمنخفضة قد تكون راجعة إلى حد كبير إلى عامل خاص بقطاع معين ، وليس عامل على مستوى الاقتصاد ككل.

للتأكد من صحة الاقتصاد على نطاق أوسع ، يجب على المرء أن ينظر إلى المتغيرات الأوسع. بهذه الطريقة ، يقلل المرء من فرص الحصول على التشخيص بشكل خاطئ.

إذن ، ما هو الوضع الحالي لأساسيات الاقتصاد الهندي؟

تكافح البيانات المتعلقة بمعظم المتغيرات التي قد يسميها المرء كأساسيات الاقتصاد الهندي.

تباطأ معدل النمو - الاسمي والحقيقي - بشكل حاد ؛ تتجه الآن إلى أدنى مستوياتها منذ عدة عقود. إجمالي القيمة المضافة ، الذي يرسم خرائط النمو الاقتصادي من خلال النظر إلى الدخل المتولد ، هو أقل من ذلك ؛ وضعفها في معظم القطاعات التي ولدت بشكل تقليدي مستويات عالية من العمالة.

ارتفع معدل التضخم ولكن العزاء هو أن الارتفاع يرجع إلى حد كبير إلى عوامل عابرة. ومع ذلك ، يمكن أن يؤدي نوع من الحرب الأمريكية الإيرانية إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط ، وبالتالي ، قد يرتفع التضخم المحلي على المدى المتوسط.

البطالة هي أيضا في أعلى مستوياتها منذ عدة عقود. وفقًا لبعض الحسابات ، بين عامي 2012 و 2018 ، شهدت الهند انخفاضًا في العدد المطلق للموظفين - وهو أول مثال في تاريخ الهند.

إن العجز المالي ، الذي يعد وكيلاً عن سلامة المالية الحكومية ، موجود على الورق ضمن حدود معقولة ولكن على مر السنين ، أصبحت مصداقية هذا الرقم موضع شك. رأى الكثير ، بما في ذلك المستشار القانوني العام ، أن العجز المالي الفعلي أعلى بكثير مما هو مقبول رسميًا.

خلافا لهذا الاتجاه ، فإن عجز الحساب الجاري في حالة أفضل بكثير ولكن الضعف التجاري مستمر وكذلك ضعف الروبية مقابل الدولار ؛ على الرغم من أنه فيما يتعلق بقضية الروبية والدولار ، يمكن إثبات أن الروبية لا تزال مبالغ فيها ، وبالتالي تضر بصادرات الهند.

وبالمثل ، بينما ارتفعت مؤشرات الأسهم المعيارية ، وجذبت كل الاهتمام ، عانت مؤشرات الأسهم الأوسع مثل BSE500.

شارك الموضوع مع أصدقائك: