شرح: ما هي SPACs ولماذا يتم وضعها تحت الماسح الضوئي؟

وفقًا لبيانات من SPAC Insider ، من بين 755 اكتتابًا أوليًا لشركات فحص على بياض منذ عام 2009 ، حدث 248 في عام 2020 و 281 في عام 2021 ، حتى الآن. بلغ إجمالي العائدات التي جمعتها شركة SPACs في عام 2020 أكثر من 83 مليار دولار ، بينما بلغ الرقم 91.65 مليار دولار في عام 2021.

تظهر الأوراق النقدية بالدولار الأمريكي في هذا الرسم التوضيحي. (صورة رويترز: دادو روفيتش)

في وقت سابق من هذا الشهر ، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تنبيهًا للمستثمر ، كان أول تحذير من نوع ما ، عندما يتعلق الأمر بـ SPACs ، أو شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة. حذرت هيئة الرقابة على الأوراق المالية المستثمرين من اتخاذ قرارات الاستثمار المتعلقة بـ SPACs بناءً على مشاركة المشاهير فقط. على الرغم من وجود مفهوم SPAC منذ ما يقرب من عقد من الزمان ، وقد استخدم العديد من المستثمرين ومروجي الشركات هذا الطريق لعرض استثماراتهم للجمهور ، فقد اكتسبت السيارة زخمًا في العام الماضي فقط ، مما جعل عام 2020 عامًا قياسيًا لصفقات SPAC - وهو رقم قياسي تم كسره بالفعل بحلول عام 2021.

النشرة الإخبارية| انقر للحصول على أفضل الشرح لهذا اليوم في بريدك الوارد

السيارة وجاذبيتها

شركة SPAC ، أو شركة الشيكات على بياض ، هي كيان تم إنشاؤه خصيصًا بهدف الحصول على شركة في قطاع معين. الهدف من SPAC هذا هو جمع الأموال في طرح عام أولي (IPO) ، وفي الوقت الحالي ، ليس لديها أي عمليات أو إيرادات. بمجرد جمع الأموال من الجمهور ، يتم الاحتفاظ بها في حساب ضمان ، والذي يمكن الوصول إليه أثناء إجراء عملية الاستحواذ. إذا لم يتم الاستحواذ في غضون عامين من الاكتتاب العام ، يتم شطب SPAC وإعادة الأموال إلى المستثمرين.

وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات ، يعتقد بعض المشاركين في السوق أنه من خلال صفقة SPAC ، يمكن لشركة خاصة أن تصبح شركة عامة مع قدر أكبر من اليقين فيما يتعلق بالتسعير والتحكم في شروط الصفقة مقارنة بالاكتتابات العامة الأولية التقليدية. من ناحية أخرى ، فإن العامل الرئيسي الذي يجعل SPACs جذابة للمستثمرين على الرغم من كونها شركات وهمية في الأساس ، هم الأشخاص الذين يرعون شركة الشيكات على بياض. على الصعيد العالمي ، شاركت أسماء بارزة مثل نجم الدوري الاميركي للمحترفين السابق شاكيل أونيل ، ونجمة التنس سيرينا ويليامز ، والرئيس التنفيذي السابق لشركة TikTok كيفن ماير ، ومؤسس Dell Technologies والرئيس التنفيذي مايكل ديل ، والملياردير وصاحب رأس المال الاستثماري فينود خوسلا وما إلى ذلك في SPACs.

التسارع الأخير وأين تقف الهند

وفقًا للبيانات التي تم الحصول عليها من SPAC Insider ، وهي بوابة تحتفظ بسجل لصفقات SPAC ، من 755 اكتتابًا أوليًا من هذا القبيل من قبل شركات التحقق على بياض منذ عام 2009 ، حدث 248 في عام 2020 و 281 في عام 2021 ، حتى الآن. بلغ إجمالي العائدات التي جمعتها شركة SPACs في عام 2020 أكثر من 83 مليار دولار ، بينما بلغ الرقم 91.65 مليار دولار في عام 2021. ومع ذلك ، بالإضافة إلى 281 SPACs التي إما تبحث عن شركة مستهدفة أو أعلنت عن استحواذ ، هناك 227 أخرى تقدمت للاكتتابات العامة.

في الهند ، أعلنت شركة ReNew Power المنتجة للطاقة المتجددة الشهر الماضي عن اتفاقية للاندماج مع شركة RMG Acquisition Corp II ، وهي شركة ذات شيك على بياض ، في ما أصبح أول شركة هندية خلال الطفرة الأخيرة في صفقات SPAC. سيؤدي اندماج ReNew Power مع RMG Acquisition إلى إدراج الشركة السابقة في بورصة ناسداك وإجمالي العائدات النقدية بنحو 1.2 مليار دولار.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن منصة البقالة عبر الإنترنت Grofers في مراحل متقدمة من استكشاف صفقة SPAC. وفقًا للتقارير الإخبارية ، من المتوقع أن تطلق شركتا رأس المال الاستثماري Elevation Capital و Think Investments شركة SPAC تركز على شركات التكنولوجيا الهندية التي تسعى إلى الإدراج في أمريكا.

علاوة على ذلك ، في حين أن الهند لم تتخذ موقفًا تنظيميًا رسميًا بشأن السماح بإدراج SPACs هنا ، فقد ورد أن مجلس الأمن والتبادلات في الهند (SEBI) قد شكل مجموعة من الخبراء لدراسة جدوى وضع SPACs تحت النطاق التنظيمي. ومع ذلك ، لا يسمح الإطار التنظيمي الهندي بإنشاء شركات الشيكات الفارغة هذه حتى الآن. على سبيل المثال ، ينص قانون الشركات لعام 2013 على أنه يمكن لمسجل الشركات شطب شركة إذا لم تبدأ عملياتها في غضون عام من التأسيس.

عوامل الخطر

بالنسبة لـ SPACs ، فإن الفرصة الأكبر هي أيضًا التهديد الأكبر - اعتمادًا على الجانب الذي يتم النظر إليه. وفقًا لإحصاءات عام 2021 ، من بين 281 إدراجًا لـ SPAC حدثت ، أعلن اثنان فقط عن أهدافهما. أيضًا ، من بين 248 قائمة SPAC في عام 2020 ، لا يزال 138 يبحث عن أهداف. أدى الازدهار في الشركات المستثمرة التي تتجه إلى SPACs ثم تبحث عن الشركات المستهدفة إلى ترجيح كفة الميزان لصالح الشركات المستثمرة. هذا لديه القدرة ، من الناحية النظرية ، على الحد من عوائد مستثمري التجزئة بعد الاندماج. أيضًا ، حتى مع تكليف شركات SPAC بإعادة الأموال إلى مستثمريها في حالة عدم إجراء أي اندماج في غضون عامين ، تُظهر النسخة الدقيقة من العديد من نشرات SPAC أن بعض البنود قد تمنع المستثمرين من استعادة أموالهم. من الناحية التاريخية ، على الرغم من ذلك ، لم يحدث هذا بعد.

نضم الان :شرح اكسبرس قناة برقية

خطأ النجوم

لاحظت هيئة الأوراق المالية والبورصات أن المشاهير مثل أي شخص آخر ، يمكن استدراجهم للمشاركة في استثمار محفوف بالمخاطر أو قد يكونون أكثر قدرة على تحمل مخاطر الخسارة. يمكن العثور على المشاهير ، من نجوم السينما إلى الرياضيين المحترفين ، على التلفزيون والراديو ووسائل التواصل الاجتماعي التي تدعم مجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات. في بعض الأحيان يشاركون في فرص الاستثمار مثل شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة ، أو SPACs ، كرعاة أو مستثمرين. قد يكون هؤلاء المشاهير مستثمرين محترفين معروفين. ومع ذلك ، فإن مشاركة المشاهير في SPAC لا تعني أن الاستثمار في SPAC أو SPACs معين مناسب عمومًا لجميع المستثمرين ... ليس من الجيد أبدًا الاستثمار في SPAC لمجرد أن شخصًا مشهورًا يرعاه أو يستثمر فيه أو يقول إنه كذلك استثمار جيد.

شارك الموضوع مع أصدقائك: