شرح: ماذا يعني ارتفاع أسعار النفط الخام بالنسبة للاقتصاد والأسواق
ساهم ارتفاع أسعار النفط الخام في بلوغ أسعار البنزين والديزل أعلى مستوياتها على الإطلاق في الهند. ترتبط أسعار البنزين والديزل في الهند بمتوسط متجدد لمدة 15 يومًا للأسعار الدولية لهذه الأنواع من الوقود.
يميل ارتفاع أسعار النفط الخام إلى زيادة إنفاق الهند ويؤثر سلبًا على العجز المالي. (ملف الصورة) أدى الارتفاع الأخير في أسعار النفط الخام العالمية فوق مستوى 80 دولارًا للبرميل إلى تراجع المؤشرات الرئيسية في سوق الأسهم مع تزايد المخاوف بشأن التأثير على التضخم والعملة وتكلفة المدخلات للشركات عبر القطاعات. ومع ذلك ، مع تراجع الأسعار ، انتعشت المؤشرات في الهند يوم الخميس تماشيًا مع الأسواق العالمية.
لماذا ترتفع أسعار النفط؟
منذ أن وصل إلى مستوى منخفض بلغ 16 دولارًا للبرميل في 22 أبريل من العام الماضي ، ظل سعر خام برنت يرتفع باطراد. منذ بداية العام ، ارتفع بنسبة 58٪ تقريبًا من حوالي 51.8 دولارًا للبرميل إلى حوالي 81 دولارًا عند الإغلاق يوم الأربعاء. كان الارتفاع حادًا خلال الأسابيع الستة الماضية ، من 65 دولارًا للبرميل في 20 أغسطس. ووفقًا للمحللين ، تقترب الأسعار من أعلى مستوى متوسط لها عند 86 دولارًا للبرميل ، ومن المتوقع بعض الهدوء حوله على الرغم من استمرار الاتجاه العام في الارتفاع.
ارتفعت أسعار النفط الخام بشكل حاد في عام 2021 على خلفية انتعاش الطلب العالمي مع تعافي الاقتصاد العالمي من الوباء. أبقت قيود العرض التي فرضتها مجموعة أوبك + أيضًا على ارتفاع أسعار النفط العالمية. حتى الآن ، أشارت هذه الاقتصادات المنتجة للنفط إلى زيادات بطيئة في الإنتاج ، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الغاز أيضًا. أدى نقص الغاز في أوروبا وآسيا إلى زيادة الطلب على النفط لتوليد الطاقة.
ساهم ارتفاع أسعار النفط الخام في بلوغ أسعار البنزين والديزل أعلى مستوياتها على الإطلاق في الهند. ترتبط أسعار البنزين والديزل في الهند بمتوسط متجدد لمدة 15 يومًا للأسعار الدولية لهذه الأنواع من الوقود. كما ساهمت الضرائب المرتفعة التي فرضتها الحكومة المركزية وحكومات الولايات في ارتفاع أسعار التجزئة بشكل كبير.
كيف سيؤثر هذا على الأسهم والسندات؟
في حين أن الارتفاع الحاد في أسعار النفط يمكن أن يخلق حالة من الذعر على المدى القصير في أسواق الأسهم ، فإن السوابق التاريخية تظهر أن أسواق الأسهم غالبًا ما تنخفض إلى جانب انخفاض أسعار النفط. عندما أصبحت العقود الآجلة للنفط سلبية العام الماضي في ذروة الوباء ، وصلت أسواق الأسهم إلى القاع ، لكنها منذ ذلك الحين كانت في موجة صعودية تماشياً مع ارتفاع أسعار النفط. يشير المحللون إلى أن ارتفاع أسعار النفط يعكس تزايد الطلب في الاقتصاد ، وغالبًا ما تحقق الأسهم أكثر من التضخم المتوقع الذي قد يؤدي إليه ارتفاع أسعار النفط. تمشيا مع النفط ، ارتفعت أسعار السلع الأساسية الأخرى بما في ذلك الفحم بشكل حاد. ارتفع مؤشر BSE للمواد الأساسية أكثر من ثلاث مرات من 1761 في 3 أبريل 2020 إلى 5725 في إغلاق يوم الأربعاء. وهذا يعكس وجهة النظر العامة القائلة بأن التعافي الاقتصادي سيعزز في المستقبل.
بالنسبة للسندات ، يمكن أن يصبح الموقف خادعًا: أي تلميح إلى تضخم مرتفع مستمر يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع العوائد وانخفاض أسعار السندات. لذلك ، يحتاج مستثمرو الديون إلى توخي الحذر فيما إذا كانت دورة سعر الفائدة تتحرك صعودًا في حالة محاولة البنك المركزي احتواء التضخم. إذا ظل التضخم مؤقتًا ولم يؤد ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة الأسعار على نطاق واسع ، فمن المتوقع أن تظل السياسة النقدية متيسرة مع الحفاظ على ارتفاع العائدات. بالنسبة للسندات ، ستلعب سياسات البنك المركزي دورًا أكبر بكثير من التأثير المباشر لارتفاع أسعار النفط. أما بالنسبة للمستثمرين في الأسهم ، فيمكنهم زيادة تعرضهم لشركات التنقيب عن النفط ، التي تستفيد من ارتفاع الأسعار. في القطاعات التي يمثل فيها النفط أحد مكونات التكلفة الرئيسية ، يمكن توقع رد فعل سلبي على العائدات.
كيف تؤثر على العملة والاقتصاد؟
يميل ارتفاع أسعار النفط الخام إلى انخفاض الروبية ، حيث إن الهند مستورد رئيسي للنفط تحتاج إلى المزيد من الدولارات لشراء نفس الكمية من الخام. يميل الشتاء إلى الضغط على الأسعار في الأوقات العادية أيضًا. في الآونة الأخيرة ، كان نقص الطاقة في بعض المناطق الجغرافية ، وخاصة الصين ، ناتجًا عن مشكلات سلسلة التوريد المتعلقة بالفحم. وهذا بدوره أدى إلى زيادة الطلب على النفط ، مما أدى إلى تفاقم الوضع.
وقال مادان سابنافيس ، كبير الاقتصاديين في تصنيفات كير ، إن ارتفاع الأسعار سيؤدي إلى توسع في فاتورة الاستيراد وضغط هبوطي على الروبية. من المتوقع الآن أن يختبر خام برنت مستوى 90 دولارًا للبرميل ... بشكل حدسي ، سيعني 10 دولارات للبرميل زيادة في فاتورة الواردات بما يتراوح بين 8.2 و 9.1 مليار دولار لهذه الفترة (أكتوبر - مارس). في السنة المالية 2020 ، بلغت فاتورة النفط 130 مليار دولار ، وفي السنة المالية 21 بلغت 82.4 مليار دولار. في الأشهر الستة الأولى من السنة المالية 22 ، بلغت واردات النفط 70.5 مليار دولار ، وبالتالي ، بافتراض استيراد كمية مماثلة في الربع الثاني ، ستكون هناك زيادة في الفاتورة نصف السنوية بنسبة 11.6٪ إلى 12.9٪. وقال إن هذا سيميل إلى التأثير على العجز التجاري أيضًا.
بدأت الروبية بالفعل في الانزلاق وتتجه نحو 75 دولارًا لكل دولار. في هذه المرحلة ، قد يكون هذا تطورًا مرحبًا به لأنه سيساعد الصادرات ، على الرغم من أن السلع المستوردة ستكون أكثر تكلفة. وقال سابنافيس إن نطاقًا يتراوح بين 75 و 75.5 روبية للدولار قد يكون متوقعًا على المدى القصير قبل أن يتراجع الوضوح بشأن إجراء أوبك +.
كيف يمكن أن تضر بالتضخم والمالية الحكومية والأسواق؟
تمثل واردات النفط الخام ما يقرب من 20٪ من فاتورة واردات الهند. قفزت فاتورة واردات الوقود من 8.5 مليار دولار للربع المنتهي في يونيو 2020 إلى 24.7 مليار دولار للربع المنتهي في يونيو 2021. وقد يؤدي ارتفاع الأسعار إلى زيادة التضخم ، مما يجبر بنك الاحتياطي الهندي على اتخاذ إجراءات تشديد السيولة تليها رفع أسعار الفائدة. إلى جانب استخدامه كوقود وسلعة أساسية لقطاع النقل ، يعد النفط مادة خام ضرورية للعديد من الصناعات. الزيادة في أسعار النفط الخام تعني زيادة تكلفة إنتاج البضائع ونقلها. وبالتالي يزيد من التضخم. يقول الاقتصاديون إن زيادة أسعار النفط الخام بمقدار 10 دولارات للبرميل قد ترفع التضخم بمقدار 10 نقاط أساس.
يميل ارتفاع أسعار النفط الخام إلى زيادة إنفاق الهند ويؤثر سلبًا على العجز المالي. من ناحية أخرى ، يؤثر الارتفاع على عجز الحساب الجاري - وهو مقياس لقيمة السلع والخدمات المستوردة يتجاوز قيمة تلك المصدرة ، ويشير إلى مقدار الديون المستحقة على الهند بالعملة الأجنبية.
سيتعين على المستثمرين المعرضين لأسواق الأسهم أن يراقبوا بعناية حركة أسعار النفط الخام. تتأثر القطاعات بما في ذلك التكرير وزيوت التشحيم والطيران والإطارات بحركة أسعار النفط. نظرًا لأن ارتفاع أسعار النفط الخام يؤثر على تكلفة المواد الخام المدخلة ، فإن ربحيتها تتعرض لضغوط ، مما يضر بأسعار أسهمها.
النشرة الإخبارية| انقر للحصول على أفضل الشرح لهذا اليوم في بريدك الوارد
شارك الموضوع مع أصدقائك:
