سوف يؤدي وقف مستحقات AGR لمدة 4 سنوات إلى إعفاء شركات الاتصالات في الوقت الحالي ، ولكنه قد لا يوقف نزيف الميزانية العمومية

اقتربت حزمة الإغاثة يوم الأربعاء لقطاع الاتصالات في أعقاب انخراط المصرفيين في البحث عن بعض الراحة لهذه الصناعة ، ولا سيما شركة فودافون آيديا.

وزراء الاتحاد أشويني فايشناو ، أنوراغ ثاكور يطلع الصحافة. (PTI)

ال حزمة إغاثة لقطاع الاتصالات ، على الرغم من عرض احتمال تدفق نقدي سنوي يقدر بـ 45000 كرور روبية للصناعة المتعطشة للأموال ، إلا أنه لا يرقى إلى مستوى اللطخات الكبيرة من اللون الأحمر الموجودة بالفعل في الميزانيات العمومية لغالبية اللاعبين.

هذه الإجراءات ، وكلها ذات طبيعة مستقبلية ، من المحتمل أيضًا أن تفوت فرصة تعزيز نظام تعريفة أكثر استدامة والذي ، وفقًا للاعبين في الصناعة ، كان من الممكن أن يكون بمثابة طلقة في ذراع اللاعبين في القطاع كثيف رأس المال وأصحاب المصلحة الآخرين ، مثل كبنوك لديها تعرض يتجاوز 1 كرور روبية لشركات الاتصالات.

من بين الإجراءات ، الإعلان عن تأجيل يصل إلى أربع سنوات على المستحقات الناشئة عن حكم المحكمة العليا على إجمالي الإيرادات السنوية (AGR) ، وعلى مدفوعات الطيف المستحقة التي تم شراؤها في المزادات السابقة ، يُنظر إليها على أنها إيجابية في وقف النزيف على المدى القصير.

ومع ذلك ، سيتعين على أولئك الذين يختارون الاستفادة من الوقف الاختياري دفع فائدة MCLR + 2٪ ، وهو أمر من شأنه حماية إيرادات الحكومة بشكل فعال.

قيمت وكالة التصنيف ICRA أن الوقف على مستحقات AGR يوفر تدفقات نقدية سنوية تبلغ حوالي 14000 كرور روبية للصناعة ، في حين أن الوقف على رسوم الطيف يعطي 32000 كرور روبية أخرى من الإعفاء من التدفقات النقدية السنوية للصناعة ككل.

لكن هذا التأجيل قد يوفر فقط راحة مؤقتة.

لا يمكن تفسير تأجيل مستحقات AGR على أنه تنازل لأن الحزمة تتوخى فقط تأجيلًا لمدة أربع سنوات على مستحقات AGR اعتبارًا من 1 أكتوبر 2021 (التاريخ المحدد) مع الفوائد والغرامات المستحقة لهذا التأجيل. فيما يتعلق بقضايا أخرى مثل مدفوعات الطيف والضمانات المصرفية وما إلى ذلك ، يبدو أن الإغاثة ذات طبيعة مستقبلية. في حين أن هذا سيوفر بعض الراحة مؤقتًا ، إلا أنه لا يخفف بشكل أساسي الميزانيات العمومية المتدفقة بالفعل لمشغلي الاتصالات حيث سيتعين دفع المستحقات في نهاية المطاف مع الفائدة ، كما قال أكشات جين ، الشريك في J Sagar Associates.

بالإضافة إلى ذلك ، في نهاية فترة الوقف ، ستوفر الحكومة خيارًا لمشغل الاتصالات لدفع مبلغ الفائدة الناشئ عن تأجيل السداد عن طريق حقوق الملكية ، وبناءً على اختيار الحكومة ، لتحويل المبلغ المستحق بالكامل في الإنصاف. ستقوم وزارة المالية بوضع اللمسات الأخيرة على الإرشادات الخاصة بذلك.

قال مصدر مصرفي قريب من التطوير إن الخطوات التي أعلنتها الحكومة ستساعد الشركة في الحفاظ على النقد وستحسن بشكل كبير من احتمالية السداد على الأقل خلال 3-4 سنوات قادمة. قال مصدر آخر إن الإعلانات من المحتمل أن تكون جزءًا من اتفاقية ثلاثية حيث تنقل الحكومة فعليًا أنني سأوفر لك التأجيل ، وأنت (المروجون) تجلب الأموال إلى الشركة ، وبعد ذلك ستكون الحكومة منفتحة على الانكشاف على بعض الأسهم. الشركة في تاريخ لاحق.

قال أحد كبار التنفيذيين في صناعة الاتصالات إن هذا ، إلى جانب توفير 100 في المائة من الاستثمار الأجنبي المباشر من خلال المسار التلقائي ، يمكن أن يمهد الطريق للسماح بالخروج التدريجي لبعض أصحاب المصلحة في شركة Vodafone Idea في الوقت المناسب. اعتبارًا من 30 يونيو ، بلغ إجمالي ديون شركة Vodafone Idea 1.9 كرور روبية ، وتتألف من التزامات سداد مؤجلة للطيف بقيمة 1.06 كرور روبية وخصوم AGR بقيمة 62180 كرور روبية.

في أكتوبر 2019 ، أمرت المحكمة العليا مشغلي الاتصالات بدفع 1.19 كرور روبية لإدارة الاتصالات باعتبارها مستحقات AGR معلقة. من هذا ، بلغت مستحقات شركة Vodafone Idea 58254 كرور روبية ، في حين بلغت مستحقات شركة بهارتي إيرتل 43980 كرور روبية. ومع ذلك ، في سبتمبر 2020 ، المحكمة العليا منح 10 سنوات للشركات لتسديد مدفوعات مؤجلة من مستحقات AGR ، بما في ذلك الغرامة والفائدة والفائدة على الغرامة حتى 31 مارس 2031.

كانت نقطة الخلاف الرئيسية في دعوى AGR هي إدراج الإيرادات غير المتعلقة بالاتصالات في تعريف إجمالي الإيرادات المعدلة ، مما أدى إلى زيادة كبيرة في الرسوم المستندة إلى AGR مثل رسوم استخدام الطيف ورسوم الترخيص (وهي نسبة مئوية من AGR). في إعلان يوم الأربعاء ، قالت الحكومة إنه سيتم استبعاد الإيرادات غير المتعلقة بالاتصالات من تعريف AGR على أساس مستقبلي.

ما هو إجمالي الإيرادات المعدلة؟

والجدير بالذكر أن حزمة الإغاثة يوم الأربعاء لقطاع الاتصالات اقتربت في أعقاب انخراط المصرفيين في السعي للحصول على بعض الراحة لهذه الصناعة ، ولا سيما شركة Vodafone Idea. وكالة اخبارية رويترز ذكرت في وقت سابق من هذا الأسبوع أن مجموعة من البنوك ، بقيادة بنك الدولة الهندي ، قد كتبت خطابًا إلى الحكومة ، تطلب مزيدًا من الوقت لشركة Vodafone Idea لتصفية مستحقاتها. في الشهر الماضي ، عقدت إدارة الاتصالات سلسلة من الاجتماعات مع مسؤولي البنوك ، بما في ذلك من الهيئة الفرعية للتنفيذ وبنك بارودا ، لمناقشة المشاكل المالية التي يعاني منها القطاع.

وقالت مصادر في الصناعة المصرفية إن حزمة الاتصالات تأتي كإغاثة للبنوك لأنها تخفف من احتمال التخلف الوشيك من قبل المشغلين المعرضين للخطر. وهذا من شأنه أن يساعد في استقرار وتقليل الأصول المتعثرة في القطاع.

يعتبر تعرض القطاع المصرفي لمشغلي الاتصالات كبيرًا بما يزيد عن 1 كرور روبية ، بما في ذلك الدفاتر القائمة على الصناديق وغير المالية. يوفر التعليق لمدة أربع سنوات على المستحقات المستحقة للحكومة ، إلى جانب التخفيف من الضمانات المصرفية ، لشركات الاتصالات المرونة لإدارة تدفقاتها النقدية بشكل أفضل. قال مصرفي كبير في أحد البنوك التابعة للقطاع العام إنه بينما يوفر الوقت لترتيب منازلهم ، فإن المسؤولية الإجمالية لشركات الاتصالات لا تنخفض وسيتعين عليهم في نهاية المطاف رفع الرسوم لتوليد تدفقات نقدية كافية. نظرًا لأن التبرير في تعريف AGR يكون مستقبليًا فقط ، فإن شركات الاتصالات تحتاج إلى توليد الموارد ، أو زيادة رأس المال ، لخدمة ذلك في النهاية إلى جانب سداد المستحقات المصرفية ، كما قال المصرفي. من بين البنوك الخاصة ، يتمتع Yes Bank و IDFC First Bank بتعرض كبير لشركة Vodafone Idea.

بالنسبة للسنة المنتهية في مارس 2021 ، سجلت شركة Vodafone Idea خسارة صافية قدرها 46293.70 كرور روبية بينما سجلت Bharti Airtel خسارة صافية قدرها 25197.60 كرور روبية. بالنسبة للربع المنتهي في 31 مارس 2021 ، أعلنت Jio Platforms ، وحدة الاتصالات التابعة لشركة Reliance Industries ، عن صافي ربح قدره 3508 كرور روبية ، بزيادة 47.5٪ عن العام الماضي.

لم يجد طلب طويل الأمد لتدخل الحكومة في وضع تعريفات أرضية للاتصالات ، كما فعلت في قطاع الطيران المدني لحماية المنافسة ، مكانًا في حزمة الإغاثة.

قال جوبال فيتال ، العضو المنتدب والرئيس التنفيذي (الهند وجنوب آسيا) ، بهارتي أيرتيل: إن هذه الإصلاحات الجديدة ستعزز جهودنا للاستثمار في هذا المستقبل الرقمي المثير وتمكننا من أن نكون أحد اللاعبين الرائدين في الاقتصاد الرقمي للهند. ومع ذلك ، لا يزال يتعين القيام بالمزيد نحو نظام تعريفة مستدام لضمان حصول الصناعة على عائد عادل. وهذا بدوره سيسمح لها بمواصلة الاستثمار في التقنيات الجديدة والابتكار لتقديم خدمات ذات مستوى عالمي للعملاء.

النشرة الإخبارية| انقر للحصول على أفضل الشرح لهذا اليوم في بريدك الوارد

شارك الموضوع مع أصدقائك: