تعويض لعلامة البروج
المشاهير C المشاهير

اكتشف التوافق بواسطة علامة زودياك

شرح: إشارات الاحتياطي الفيدرالي والأسواق الهندية

ألمح الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة مرتين بحلول عام 2023 ، مما يؤدي إلى انخفاض مؤشرات السوق. في حين أن التضخم هو مصدر قلق في الهند ، ويبقى أن نرى كيف يستجيب بنك الاحتياطي الهندي ، فإن المشاركين في السوق ليسوا قلقين للغاية بشأن التضخم إذا جاء جنبًا إلى جنب مع انتعاش اقتصادي.

مبنى الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن. (اوقات نيويورك: تينغ شين)

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي في الولايات المتحدة بنسبة 0.77٪ وارتفعت عوائد الخزانة يوم الأربعاء بعد أن أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمالية حدوث ذلك. زيادتان في الأسعار بحلول عام 2023 . في الهند ، انخفض مؤشر Sensex بشكل طفيف وخسرت الروبية أكثر من 1 ٪ مقابل الدولار يوم الخميس. إذا غير بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفه تماشيًا مع التقدم في التعافي الاقتصادي ووضع التضخم في الولايات المتحدة ، فقد كانت هناك أيضًا مخاوف متزايدة بشأن التضخم في الهند.







سجل التضخم المعتمد على مؤشر أسعار الجملة (WPI) ارتفاعًا قياسيًا بلغ 12.94٪ في مايو ، مدفوعًا بارتفاع أسعار الوقود والسلع الأساسية ، وتأثير أساسي منخفض. كما ترجم إلى تضخم التجزئة بنسبة 6.30٪ في مايو - وهو أعلى مستوى في ستة أشهر والذي خرق هدف التضخم البالغ 4 ± 2٪ الذي حدده بنك الاحتياطي الهندي. بينما يبقى أن نرى كيف يستجيب بنك الاحتياطي الهندي ، يشعر المشاركون في السوق أنه إذا جاء التضخم جنبًا إلى جنب مع انتعاش في الاقتصاد ، فلا ينبغي أن يكون مصدر قلق كبير للمستثمرين.

النشرة الإخبارية| انقر للحصول على أفضل الشرح لهذا اليوم في بريدك الوارد



ماذا قال الاحتياطي الفيدرالي؟

مع الحفاظ على استمرارهم في السياسة النقدية التيسيرية وبرنامج شراء السندات لدعم الاقتصاد ، وتوليد فرص العمل وتحقيق تضخم يبلغ حوالي 2٪ ، ناقش مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا رفع أسعار الفائدة وتخفيض أو تقليص شراء سندات البنك المركزي في نهاية المطاف. برنامج.

في انحراف عما قاله في مارس ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يكون هناك ارتفاعان على الأقل في أسعار الفائدة بحلول عام 2023 حيث تعززت مؤشرات النشاط الاقتصادي وتماسك التضخم. كما كان بعض الأعضاء يؤيدون رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل في عام 2022. وفي مارس ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيبقي المعدلات بالقرب من الصفر حتى عام 2023.



في بيانه يوم الأربعاء ، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه ملتزم باستخدام مجموعته الكاملة من الأدوات لدعم الاقتصاد الأمريكي في هذا الوقت الصعب ... أدى التقدم في اللقاحات إلى تقليل انتشار Covid-19 في الولايات المتحدة. وسط هذا التقدم والدعم القوي للسياسات ، تعززت مؤشرات النشاط الاقتصادي والعمالة.

رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في واشنطن. (AP Photo / Susan Walsh، Pool، File)

كيف كان رد فعل الأسواق؟

إن ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة له تأثير على أسواق الديون والأسهم ، ليس فقط في الولايات المتحدة ولكن أيضًا في الاقتصادات الناشئة مثل الهند التي شهدت استثمارات حافظة أجنبية قياسية (FPI) على مدار العام الماضي.



بعد إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 265 نقطة وارتفع عائد الخزانة من 1.498٪ يوم الثلاثاء إلى 1.569٪ يوم الأربعاء. في الهند ، انخفض مؤشر سينسيكس القياسي 461 نقطة أو 0.87٪ خلال اليوم قبل أن يتعافى ليغلق عند 52323 يوم الخميس ، بتراجع 0.34٪. خسرت الروبية 75 بيسة أو 1٪ مقابل الدولار يوم الخميس لتغلق عند 74.08.

نضم الان :شرح اكسبرس قناة برقية



ماذا يمكن أن يكون تأثير الارتفاع المبكر في أسعار الفائدة؟

أدى إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعًا إلى ارتفاع عوائد السندات وتقوية الدولار. في الوقت نفسه ، فإنه يؤثر على أسواق العملات والأسهم في الاقتصادات الناشئة.

لا تؤدي أخبار رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إلى تدفق الأموال من الأسهم إلى سندات الخزانة الأمريكية فحسب ، بل تؤدي أيضًا إلى تدفق الأموال من الاقتصادات الناشئة إلى الولايات المتحدة. يقول الخبراء إن ارتفاع العائدات يؤدي إلى وضع يبدأون فيه التنافس مع الأسهم ، وهذا يؤثر على حركة السوق. من المتوقع أيضًا أن تتعرض الروبية للضغط مع قوة الدولار.



لكن يشعر الكثيرون أنه إذا كان الانتعاش الاقتصادي قويًا في الولايات المتحدة والهند ، فإن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وبعض التضخم قد لا يكون مصدر قلق كبير.



إذا كان موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس قد وفر الراحة والاستقرار للسوق لأنه منحهم ما يقرب من عامين ، فمن المتوقع أن يترك التغيير في الموقف الأسواق متيقظة قليلاً.

بعد شهر يونيو الذي شهد تدفقات FPI بقيمة 14500 كرور روبية إلى أسواق رأس المال الهندية ، يبقى أن نرى ما إذا كان هناك تباطؤ في وتيرة التدفق خلال الأسابيع والأشهر القادمة.

ما هي مخاوف التضخم المحلي؟

ظل تضخم البيع بالجملة يرتفع منذ خمسة أشهر ، ومن المتوقع أن يرتفع أكثر مع تأثير ارتفاع أسعار النفط الخام وارتفاع أسعار السلع الأساسية.

بالنسبة لعدد كبير من السلع ، تنعكس أسعارها العالمية الآن في أسعارها المحلية. على سبيل المثال ، شهد البنزين والديزل وغاز البترول المسال تضخمًا بلغ 62.3٪ و 66.3٪ و 60.9٪ على التوالي في مايو 2021. وارتفع مكون تضخم أسعار المواد الغذائية لتضخم التجزئة بشكل كبير إلى 5.01٪ في مايو من 1.96٪ في الشهر السابق. ومن العناصر التي دفعت تضخم التجزئة الوقود ، الذي سجل تضخمًا بنسبة 11.6٪ (الأعلى منذ مارس 2021) ، والنقل والاتصالات عند 12.6٪ ، وزيت الطعام 30.8٪ ، والبقول 9.3٪.

هل من المتوقع أن تظل مرتفعة ، وماذا يمكن أن يفعل بنك الاحتياطي الهندي؟

من المتوقع أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط الخام والسلع العالمية إلى زيادة تضخم مؤشر أسعار البترول العالمي في الأشهر المقبلة. مع اختيار معظم البلدان المتقدمة لإجراءات التحفيز النقدي ، ترتفع أسعار السلع العالمية وسط توقعات بحدوث انتعاش اقتصادي عالمي. في الهند ، أدى انحسار الموجة الثانية من الوباء وزيادة أعداد التطعيمات إلى توقعات بانتعاش الطلب وارتفاع أسعار المواد الخام.

سيؤدي هذا إلى ارتفاع تضخم التجزئة أيضًا ، مما يضع البنك المركزي على حبل مشدود في موازنة ديناميكيات النمو والتضخم. في حين أنه من غير المرجح أن يغير بنك الاحتياطي الهندي (RBI) موقفه التكيفي أو معدل السياسة في أي وقت قريب ، يبقى أن نرى كيف يستجيب للتطورات حول العالم بشأن أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه ، نظرًا لعدم وجود مجال آخر لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الهندي ، فإن كل الأنظار تتجه إلى الحكومة لاتخاذ إجراءات السياسة المالية لتحفيز النمو.

هل يجب على المستثمرين القلق؟

إذا كان تدفق السيولة العالمية قد عزز الأسواق الهندية خلال العام الماضي ، يقول الخبراء إن ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وتقليص برنامج شراء السندات الشهري (حاليًا 120 مليار دولار شهريًا) قد يؤثر على حركة سوق الأسهم. ستكون هذه العوامل ، وارتفاع التضخم في السوق المحلية ، عاملين أساسيين في حركة سوق الأسهم جنبًا إلى جنب مع الانتعاش الاقتصادي والنمو.

سيكون مستوى تعافي الاقتصاد الهندي في الوقت الذي رفع فيه بنك الاحتياطي الهندي (RBI) سعر الفائدة - والذي قد لا يزال بعيدًا بعض الوقت - أمرًا بالغ الأهمية. تم رفع توقيت ووتيرة الفائدة الأمريكية ، وسيكون تقليص برنامج شراء السندات أيضًا أمرًا بالغ الأهمية لأسواق الأسهم في الهند ، والتي قد تشهد تدفقًا للأموال بعد الإعلان.

إذا لم تكن نبرة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة تسير على ما يرام مع مستثمري الأسهم في جميع أنحاء العالم ، فإن التأثير على أسواق الأسهم الهندية لم يكن واضحًا للغاية. قال بانكاج باندي ، رئيس قسم الأبحاث في ICICIdirect.com ، إنه بينما سيتم رفع أسعار الفائدة في المستقبل ، فإنه لا يتوقع رد فعل غير متوقع. بينما يرتفع التضخم ، فإن (العامل) الأساسي الذي يحركه هو الانتعاش الاقتصادي في كل من الولايات المتحدة والهند. في حين أن الولايات المتحدة ستعطي تحذيرًا مسبقًا قبل رفع أسعار الفائدة وتقليص برنامج شراء السندات ، حتى في الهند يتطلع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إلى تجاهل التضخم لبعض الوقت. قال باندي إنني لا أعتبر ذلك سلبيًا كبيرًا للسوق إذا كان الاقتصاد يعمل بشكل جيد.

شارك الموضوع مع أصدقائك: