شرح: المخاطر التي يجب تقييمها قبل الاستثمار في الشركات الصغيرة والمتوسطة - كانون الثاني 2023

مقابل نمو 6.4٪ في سينسيكس منذ 1 أبريل 2021 ، ارتفع مؤشر رأس المال المتوسط ​​والصغير لمرض جنون البقر بأكثر من 10٪ و 20٪ على التوالي.

منذ الأول من يونيو ، مقابل ارتفاع مؤشر سينسيكس بنسبة 1.5٪ ، ارتفعت مؤشرات الشركات المتوسطة والصغيرة بنسبة 2.6٪ و 5.5٪ على التوالي. (Pixabay / تمثيلية)

على مدار الأشهر الثلاثة الماضية ، بينما لم تتأثر المؤشرات المرجعية - Sensex في BSE و Nifty في NSE - كثيرًا بالموجة الثانية من Covid-19 ، شهدت مؤشرات الشركات المتوسطة والصغيرة ارتفاعًا قويًا. مقابل نمو 6.4٪ في سينسيكس منذ 1 أبريل 2021 ، ارتفع مؤشر رأس المال المتوسط ​​والصغير لمرض جنون البقر بأكثر من 10٪ و 20٪ على التوالي. وسط مخاوف بشأن التقييم في هذا المجال ، يقول الخبراء إن المستثمرين بحاجة إلى توخي الحذر أثناء الدخول في شركات ضعيفة وصغيرة ومتوسطة الحجم بشكل أساسي ، ويجب عليهم بدلاً من ذلك الاستثمار من خلال مخططات الصناديق المشتركة التي تتمتع بالمرونة في الاستثمار عبر الشركات الكبيرة والمتوسطة والصغيرة قبعات.





ما مقدار ارتفاع مؤشرات الشركات المتوسطة والصغيرة؟

لقد تفوقت مؤشرات رؤوس الأموال المتوسطة والصغيرة في BSE على مؤشر Sensex ليس فقط خلال العام والثلاثة أشهر الماضية ، ولكن حتى في المدى القريب من الأسابيع الثلاثة الماضية. منذ الأول من يونيو ، مقابل ارتفاع مؤشر سينسيكس بنسبة 1.5٪ ، ارتفعت مؤشرات الشركات المتوسطة والصغيرة بنسبة 2.6٪ و 5.5٪ على التوالي.

غالبًا ما يُلاحظ أنه عندما يشهد السوق ارتفاعًا كبيرًا ، ترتفع رؤوس الأموال المتوسطة والصغيرة أكثر بكثير لأنها ترى إعادة تصنيف مهمة للأسهم في هذه الفئات ، ويستثمر فيها المستثمرون الكبار والمستثمرون الأفراد على حد سواء.





ومع ذلك ، نظرًا لأن الزخم في قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة قد أدى إلى ارتفاع حتى في أسهم الشركات ذات الأساسيات الضعيفة ، يقول الخبراء إن مستثمري التجزئة يجب أن يكونوا حذرين وألا يغريهم العوائد المرتفعة التي تحصل عليها بعض الأسهم (مع أساسيات الأعمال الضعيفة) قد تكون قد نشأت خلال الشهر أو الشهرين الماضيين.

النشرة الإخبارية| انقر للحصول على أفضل الشرح لهذا اليوم في بريدك الوارد



ما هي المخاطر بالنسبة للمستثمرين؟

في حين أن هذا القطاع يحتوي على عدد من الشركات الجيدة ذات الأساسيات التجارية القوية ، يجب على المستثمرين توخي الحذر بشأن مقدار تعرضهم لأنهم قد ينخفضون بشكل حاد في أوقات التصحيح في السوق.



الارتفاع في رؤوس الأموال المتوسطة والصغيرة مدفوعة بالسيولة الزائدة في السوق وكبار المستثمرين الذين يستثمرون فيها. ومع ذلك ، عند خروجها ، يمكن لهذه الشركات (على الرغم من أنها قد تكون جيدة) أن تنخفض بشكل أسرع مما كانت عليه نظرًا لانخفاض السيولة في العديد من هذه الأسهم ، كما قال CJ George ، MD ، Geojit Financial Services.

في حين تفوقت الشركات الصغيرة والمتوسطة على مؤشر Sensex و Nifty على مدار العام الماضي ، يقول المشاركون في السوق إن ارتفاعهم الأخير مدفوع أيضًا بقفزة في المشاركة من قبل مستثمري التجزئة ، وهذا سبب آخر للقلق نظرًا لوجود عدد كبير من هؤلاء. زاد المستثمرون من تعرضهم عبر الشركات المتوسطة والصغيرة.



بينما يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر على المستوى الإجمالي ، يشعر البعض أن هناك جيوبًا من الفرص في القطاعات التي لا تزال تحت ضغط مرتبط بكوفيد ، مثل الفنادق والمجمعات السكنية.

يشعر الخبراء أن المستثمرين بحاجة إلى الحد من تعرضهم للشركات الأصغر. أشار S Naren ، رئيس قسم المعلومات ، ICICI Prudential AMC إلى وجود فرص مثيرة للاهتمام في مساحة رؤوس الأموال الصغيرة ، وحذر من أن المستثمرين يجب أن ينظروا إلى الصناديق ذات رؤوس الأموال المرنة. خلال أوقات التصحيح العالمي المتزامن للسوق ، تميل الشركات الصغيرة إلى أن تشهد تصحيحات قوية ... نعتقد أن القيمة المالية المرنة هي فئة مثيرة للاهتمام لأنها تسمح بنشر المجموعة عبر رؤوس الأموال الكبيرة والمتوسطة والصغيرة بناءً على الجاذبية النسبية لهذه جيوب فردية. علاوة على ذلك ، فإن هذه فئة واحدة من بين أنظمة الأسهم وهي الأكثر مرونة ، حسب قول نارين.



لماذا يُنظر إلى الصناديق المرنة على أنها رهان جيد؟

في حين أن الصناديق متعددة رؤوس الأموال كانت حرة في وقت سابق في الاستثمار عبر الشركات الصغيرة والمتوسطة والكبيرة ، فقد قام المنظم SEBI بتقييد هذه المخططات على الاستثمار الإجباري بحد أدنى 25 ٪ لكل منها عبر هذه القطاعات. لكن الصناديق ذات رؤوس الأموال المرنة ليس لها مثل هذا الحد الأقصى ، ويتمتع مديرو الصناديق بالمرونة لزيادة أو تقليل التعرض عبر الأسهم الصغيرة والمتوسطة والكبيرة اعتمادًا على توقعات السوق. أنشأت SEBI سقفًا مرنًا كفئة جديدة العام الماضي.



بينما يمكن للمستثمرين الذين لديهم أموال ضخمة أن ينشروا استثماراتهم عبر الصناديق الكبيرة والمتوسطة والصغيرة ، فإن مستثمري التجزئة الذين لديهم أموال محدودة للنشر ولكن يتطلعون إلى الاستفادة من النمو عبر الشركات يمكنهم النظر إلى الصناديق ذات رؤوس الأموال المرنة. يشعر البعض أنه نظرًا لأن مدير الصندوق يتمتع بالمرونة في نقل الأموال من واحد إلى آخر ، فيمكنه القيام بإدارة نشطة بما يتماشى مع فرص النمو الناشئة أو تصورات المخاطر.

ما هي مخاطر نمو السوق؟

في حين أن مخاطر موجة أخرى من استمرار انتشار فيروس كوفيد والمخاوف تتزايد حول التضخم ، يشعر المشاركون في السوق أيضًا أن الرياح الموسمية الجيدة ستوفر القوة لريف الهند وتعافي الطلب في الاقتصاد. بقدر ما يمثل التضخم مصدر قلق ، يشعر الكثيرون أنه قد لا يكون عاملاً يدعو للقلق طالما ظلت البنوك المركزية داعمة للنمو. فقط إذا أصبحت البنوك المركزية متشددة واتخذت خطوات لتقليص برنامج الشراء الخاص بها بشكل كبير ، يمكن أن يكون التأثير سلبيًا. في هذه المرحلة ، يمكن أن يكون هناك تصحيح ذو مغزى في أسعار الأصول والاقتصاد.

شارك الموضوع مع أصدقائك: