شرح: ما الذي يفسر انخفاض أسعار النفط الخام إلى ما دون علامة 0 دولار

سعر النفط الخام: أول شيء يجب فهمه هو أنه حتى قبل أن يتسبب فيروس Covid-19 في الإغلاق العالمي ، كانت أسعار النفط الخام تنخفض خلال الأشهر القليلة الماضية.

عند هذا السعر ، سيدفع البائع لمشتري النفط الخام مقابل كل برميل يتم شراؤه. (المصدر: بلومبرج)

خلقت أسواق النفط الأمريكية التاريخ يوم الاثنين عندما انخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) ، أفضل نوعية من النفط الخام في العالم ، إلى -40.32 دولارًا للبرميل في نيويورك. ليس هذا فقط هو أدنى سعر معروف للنفط الخام - وفقًا لـ Bloomberg ، كان أدنى سعر سابق بعد الحرب العالمية الثانية مباشرة - ولكن أيضًا أقل بكثير من علامة الصفر.

عند هذا السعر ، سيدفع البائع لمشتري النفط الخام 40 دولارًا عن كل برميل يتم شراؤه.

اقرأ هذه القصة باللغة البنغالية ، التاميلية

ولكن كيف يمكن أن يكون؟ كيف انخفضت الأسعار إلى ما دون الصفر في المقام الأول؟ لماذا ينخفضون من 0 دولار إلى - 5 دولارات إلى - 10 دولارات وهكذا على طول الطريق إلى - 40 دولارًا للبرميل؟ للتأكد ، بغض النظر عن شكلها ، هذه ليست نتيجة غير منطقية.

السياق

أول شيء يجب فهمه هو أنه حتى قبل أن يتسبب فيروس Covid-19 في الإغلاق العالمي ، كانت أسعار النفط الخام تنخفض خلال الأشهر القليلة الماضية. كانت تقترب من 60 دولارًا للبرميل في بداية عام 2020 وبحلول نهاية مارس ، اقتربت من 20 دولارًا للبرميل.

كان السبب واضحًا. ينخفض ​​سعر السلعة عندما يكون العرض أكثر من الطلب. إلى حد كبير ، تواجه أسواق النفط ، على مستوى العالم ، وأكثر من ذلك في الولايات المتحدة ، تخمة هائلة.

تاريخيًا ، كانت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) ، بقيادة المملكة العربية السعودية ، وهي أكبر مصدر للنفط الخام في العالم (تصدر بمفردها 10٪ من الطلب العالمي) ، تعمل ككارتل وإصلاح. الأسعار في نطاق موات. يمكن أن يخفض الأسعار عن طريق زيادة إنتاج النفط ورفع الأسعار عن طريق خفض الإنتاج.

في الماضي القريب ، عملت أوبك مع روسيا ، مثل أوبك + ، لإصلاح الأسعار والإمدادات العالمية.

يجب أن يكون مفهوما أن قطع الإنتاج أو إغلاق بئر النفط بالكامل هو قرار صعب لأن إعادة تشغيله مكلف ومرهق. علاوة على ذلك ، إذا خفضت دولة ما الإنتاج ، فإنها تخاطر بفقدان حصتها في السوق إذا لم يحذو الآخرون حذوها.

إن تسعير النفط العالمي ليس بأي حال من الأحوال مثالاً على سوق تنافسية تعمل بشكل جيد. في الواقع ، إنها عمليات سلسة تعتمد بشكل أساسي على عمل مصدري النفط في قرين.

اقرأ أيضا | كيف يضر COVID-19 بسعر صرف الروبية مع العملات الأخرى

بداية المتاعب

لكن في أوائل مارس ، انتهى هذا الاتفاق السعيد حيث اختلفت السعودية وروسيا حول تخفيضات الإنتاج المطلوبة للحفاظ على استقرار الأسعار. ونتيجة لذلك ، بدأت الدول المصدرة للنفط ، وعلى رأسها المملكة العربية السعودية ، في تقويض أسعار بعضها البعض مع الاستمرار في إنتاج نفس الكميات من النفط.

كانت هذه استراتيجية غير مستدامة في ظل الظروف العادية ، لكن ما جعلها أكثر كارثة هو الانتشار المتزايد لفيروس كورونا ، والذي بدوره أدى إلى انخفاض حاد في النشاط الاقتصادي والطلب على النفط. مع مرور كل يوم ، كانت البلدان المتقدمة تقع فريسة لـ Covid-19 ومع كل إغلاق ، كان هناك عدد أقل من الرحلات الجوية التي سيتم الصعود على متنها ، وعدد أقل من السيارات لاستخدامها وما إلى ذلك.

مضخة تعمل في بئر نفط في حوض بيرميان بالقرب من أورلا ، تكساس. (بلومبرج فوتو)

أدخل Covid-19

بحلول الوقت الذي تم فيه تسوية الخلاف بين السعودية وروسيا الأسبوع الماضي ، تحت ضغط من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ، ربما يكون الأوان قد فات. قررت الدول المصدرة للنفط خفض الإنتاج بمقدار 6 ملايين برميل يوميًا - وهي أعلى تخفيضات في الإنتاج - ومع ذلك فإن الطلب على النفط يتقلص بمقدار 9 إلى 10 ملايين برميل يوميًا.

وهذا يعني أن عدم التوافق بين العرض والطلب استمر في التدهور خلال شهري مارس وأبريل. وفقًا للتقارير ، أدى عدم التطابق المحتمل إلى استنفاد كل سعة التخزين تقريبًا. كانت القطارات والسفن ، التي كانت تستخدم عادة لنقل النفط ، تستخدم أيضًا لتخزين النفط.

من المهم أيضًا هنا أن نفهم أن الولايات المتحدة أصبحت أكبر منتج للنفط الخام في عام 2018. وهذا أحد الأسباب التي دفعت دونالد ، على عكس جميع رؤساء الولايات المتحدة السابقين ، الذين دفعوا دائمًا من أجل خفض أسعار النفط الخام ، خاصة في عام الانتخابات. كان ترامب يضغط من أجل ارتفاع أسعار النفط.

أوضح صريحالآنبرقية. انقر هنا للانضمام إلى قناتنا (ieexplained) وابق على اطلاع بآخر المستجدات

ما حدث يوم الاثنين

كان من المقرر أن تنتهي عقود خام غرب تكساس الوسيط لشهر مايو ، وهو البديل الأمريكي للنفط الخام ، يوم الثلاثاء 21 أبريل. ومع اقتراب الموعد النهائي ، بدأت الأسعار في الانخفاض. كان هذا لسببين رئيسيين.

بحلول يوم الإثنين ، كان هناك العديد من منتجي النفط الذين أرادوا التخلص من نفطهم حتى بأسعار منخفضة بشكل لا يصدق بدلاً من اختيار الخيار الآخر - إغلاق الإنتاج ، والذي كان من الممكن أن يكون مكلفًا لإعادة التشغيل عند مقارنته بالخسارة الهامشية في مبيعات مايو.

من جانب المستهلك ، أي أولئك الذين يحملون هذه العقود ، كان ذلك بمثابة صداع كبير بنفس القدر. أراد حاملو العقود التملص من الاضطرار لشراء المزيد من النفط لأنهم أدركوا ، في وقت متأخر جدًا ، أنه لا توجد مساحة لتخزين الزيت إذا كانوا سيأخذون التسليم.

منصات النفط غير المستخدمة موجودة في خليج المكسيك بالقرب من بورت فورشون ، لويزيانا. (صورة رويترز: لي سيلانو)

لقد اعتقدوا أنه سيكون من الأكثر تكلفة بالنسبة لهم قبول توصيل النفط ودفع تكاليف نقله ثم دفع تكاليف تخزينه (ربما لفترة طويلة ، نظرًا للظروف) خاصةً عندما لا يتوفر تخزين متاح بدلاً من مجرد القيام بضربة على سعر العقد.

هذا اليأس من كلا الجانبين - المشترين والبائعين - للتخلص من النفط يعني أن أسعار النفط لم تنخفض إلى الصفر فحسب ، بل تعمقت أيضًا في المنطقة السلبية.

على المدى القصير ، بالنسبة لكل من - حاملي عقود التسليم ومنتجي النفط - كان دفع 40 دولارًا للبرميل والتخلص من النفط بدلاً من تخزينه (المشترين) أو إيقاف الإنتاج (المنتجين) أقل تكلفة.

لا تفوت من شرح | كيف أصبح سعر الريبو العكسي هو سعر الفائدة القياسي في الاقتصاد

أسعار النفط في المستقبل

من المهم ملاحظة أن سعر خام غرب تكساس الوسيط لشهر مايو في أسواق الولايات المتحدة هو الذي انخفض إلى هذا الحد. انخفضت أسعار النفط الخام في أماكن أخرى ولكن ليس كثيرًا. علاوة على ذلك ، على الأقل في الوقت الحالي ، فإن أسعار النفط لشهر يونيو مثبتة عند حوالي 20 دولارًا للبرميل.

من المحتمل أن يكون هذا حدثًا لمرة واحدة ولن يحدث حيث يضطر المنتجون إلى خفض الإنتاج أكثر.

لكن لا يمكن استبعاد تكرار دراما يوم الاثنين لأنه مع استمرار انتشار Covid-19 ، ينخفض ​​الطلب كل يوم.

في النهاية ، سيكون عدم التطابق بين العرض والطلب (المعدل حسب المقدار الذي يمكن تخزينه بعيدًا) هو الذي سيحدد مصير أسعار النفط.

لا تفوت هذه المقالات حول Coronavirus من شرح الجزء:

‣ كيف يهاجم الفيروس التاجي ، خطوة بخطوة

‣ قناع أم لا قناع؟ لماذا تم تغيير التوجيه

‣ بجانب غطاء الوجه ، هل يجب أن أرتدي القفازات عند الخروج؟

‣ كيف تختلف نماذج احتواء Agra و Bhilwara و Pathanamthitta Covid-19

‣ هل يمكن لفيروس كورونا أن يدمر دماغك؟

شارك الموضوع مع أصدقائك: