شرح: الأحداث في الولايات المتحدة يمكن أن تعزز الأسواق الهندية ، ولكن لماذا يجب أن يستثمر المرء بحذر

بينما كان هناك جدل حول نتيجة الانتخابات وكانت هناك فوضى في الكابيتول هيل من قبل مؤيدي ترامب ، يشعر الكثيرون أن السياسة ستلعب دورًا محدودًا في الأسواق

أنصار دونالد ترامب يشاركون في مسيرة بواشنطن. (AP Photo / John Minchillo)

اقتحم أنصار دونالد ترامب مبنى الكابيتول هيل بعد ظهر الأربعاء ، لكن مؤشر داو جونز لم يكن منزعجًا وأنهى اليوم عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند 30829. وبدلاً من التأثر بهذا ، كانت الأسواق متحمسة لأخبار فوز الحزب الديمقراطي بمقعدين في مجلس الشيوخ من جورجيا والحصول على أغلبية ضئيلة (مع نائب الرئيس المنتخب كمالا هاريس ) ، والذي يمكن أن ييسر مسار إعلان تحفيز كبير من قبل الرئيس المنتخب جو بايدن بعد توليه المسؤولية في 20 يناير.

يقول الخبراء إنه في حين أن الهند ستكون المستفيد المحتمل من حزمة التحفيز تلك حيث أن بعض هذه الأموال ستجد طريقها إلى الأسهم الهندية ، إلا أن هناك مخاطر أيضًا.

لماذا ارتفعت الأسواق في الولايات المتحدة وحول العالم؟

من الواضح أن الأسواق تتطلع إلى حافز آخر ، هذه المرة من بايدن. بينما ارتفع مؤشر Dow ​​Jones بنسبة 1.44٪ يوم الأربعاء ، ارتفع مؤشر FTSE 10 في المملكة المتحدة و DAX في ألمانيا أيضًا بنسبة 3.5٪ و 1.7٪ على التوالي. ارتفعت الأسواق الآسيوية يوم الخميس حيث أغلق مؤشر نيكاي 225 في اليابان ومؤشر STI في سنغافورة بمكاسب 1.6٪ و 1.65٪ على التوالي.

في حين أن هناك تفاؤلًا بين المشاركين في السوق العالمية حول التحفيز المتوقع ، إلا أن هناك مخاوف بشأن زيادة ضرائب الشركات والرقابة الصارمة لمكافحة الاحتكار التي تحدث عنها بايدن. ومع ذلك ، مع وجود أغلبية ضئيلة في مجلس الشيوخ ، تشعر الأسواق أن من المرجح أن يدفع بايدن حزمة التحفيز أكثر من إجراء تغييرات على الهيكل الضريبي في الوضع الحالي.

في حين كان هناك جدل حول نتيجة الانتخابات وكانت هناك فوضى في الكابيتول هيل من قبل مؤيدي ترامب ، يشعر الكثيرون أن السياسة ستلعب دورًا محدودًا في الأسواق. الأسواق تهتم أكثر بالتجارة والتجارة والآن لا تهم السياسة كثيرًا في التجارة لأنها كبيرة وقوية. قال رامديو أغراوال ، رئيس مجلس إدارة Motilal Oswal Financial Services ، إن السيولة وعولمة المال والثروة كبيرة للغاية والأرقام مذهلة.

نضم الان :شرح اكسبرس قناة برقية

ماذا يعني ذلك بالنسبة للأسواق الهندية؟

في الهند ، على الرغم من أن مؤشر Sensex افتتح قوياً يوم الخميس تماشياً مع الاتجاه العالمي ، إلا أنه أغلق بانخفاض قدره 0.17٪. من المهم ملاحظة أن التحفيز الاقتصادي في الولايات المتحدة وتدفق الأموال إلى الأسهم الهندية كان أحد العوامل المهيمنة على صعود أسواق الأسهم. لذا ، فإن أغلبية بايدن في مجلس الشيوخ وقدرته على دفع الحافز سيكون لهما تأثير إيجابي على الأسواق الهندية حيث من المتوقع أن يجد جزء من تلك الأموال طريقه إلى الأسهم الهندية أيضًا. نتج عن صافي استثمار مستثمري المحفظة الأجانب البالغ 2.22 كرور روبية في الأسهم الهندية منذ 1 أبريل 2020 ، زيادة سنسكس ونيفتي بنسبة 63.4٪ و 64.4٪ على التوالي.

بينما تحدث بايدن عن حافزه الكبير ، حتى لو تحقق نصف ذلك ، فسيكون كبيرًا. قال أغراوال إن الأسواق تعتقد أن الأموال الضخمة بتكلفة منخفضة للفائدة سوف تجد طريقها إلى الاقتصادات الناشئة بما في ذلك الهند وسيبقيها أعلى على المدى القريب.

إذا كان هذا هو المحرك الأكبر للأسواق وأخذها إلى ارتفاعات جديدة ، فقد يؤثر إغلاق الصنبور عليها بشكل سلبي. وبالتالي ، فإن هذا الاحتمال يستدعي سلوكًا رشيدًا من قبل مستثمري التجزئة المحليين.

على الرغم من أن FPI كانت لاعبين مهيمنين ، فقد لعب المستثمرون الهنود - الأفراد والأفراد ذوي الدخل المرتفع (HNI) - أيضًا دورًا كبيرًا في ارتفاع السوق حيث دخلوا الأسواق بأعداد كبيرة بعد الانخفاض الحاد في المؤشرات في فبراير ومارس 2020. بين في أبريل وديسمبر ، أضافت خدمات الإيداع المركزية المحدودة أكثر من ثلث (77 ألفًا) من حسابات المستثمرين التي احتفظت بها حتى مارس 2020 (2.12 كرور روبية) لتصل إلى 2.89 كرور روبية في ديسمبر. يقول المشاركون في السوق إن عددًا كبيرًا من المستثمرين لأول مرة دخلوا الأسواق ، وبينما كانوا يركبون هذا المد المرتفع ، يجب أن يكونوا حذرين بشأن أي حركة معاكسة.

يقول المحللون إن المستثمرين لا ينبغي أن ينظروا إلى نقطة بيانات واحدة فقط ، بل يجب أن يأخذوا نظرة شاملة عن الاقتصاد والسوق. مع الموقف التوافقي لبنك الاحتياطي الهندي ومعدلات الفائدة المنخفضة التي ستستمر لبعض الوقت ، من المتوقع أن تظل الأسهم أفضل فئة أصول. نحن نشهد بالفعل مسيرة تدريجية على نطاق واسع. قال A Balasubramanian ، العضو المنتدب والرئيس التنفيذي ، Aditya Birla Sun Life Mutual Fund ، إذا كان التعليق القادم من البنك المركزي هو أي شيء يجب أن يمر به ، فإن هذا الارتفاع في السوق ليس قصير الأجل.

تعمل الأسواق على توقع التوقعات الاقتصادية الحالية والمستقبلية. تم توقع تأثير Covid على الاقتصاد في مارس ، وبالتالي تم تصحيح الأسواق - اكتسب Sensex أكثر من 15 ٪ في السنة التقويمية 2020. الآن ، سيكون لوتيرة التطعيم تأثير على الأسواق.

ما هي العوامل التي يمكن أن تلعب على المدى الطويل؟

يجادل الخبراء بأن الاقتصاد الهندي يمر بنقطة انعطاف. تم تسوية منحنى Covid وأصبح النشاط الاقتصادي عند مستويات ما قبل Covid كما يتضح من العديد من نقاط البيانات عالية التردد مثل مؤشر IHS Markit PMI. لا يزال الاقتصاد الريفي يتمتع بالمرونة ، ويتم تحديث تقديرات النمو الاقتصادي. من المتوقع أن تظل المعلمات الكلية الرئيسية في صالح الهند. معدلات السياسة الرئيسية عند أدنى مستوياتها في السنوات الأخيرة. توقع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) عند 6.8٪ للربع الثالث من 2020-21 ، و 5.8٪ للربع الرابع من 2020-2021 ، و 5.2٪ إلى 4.6٪ في النصف الأول من 2021-22. من المتوقع أن ينكمش الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 7.5٪ في 2020-2021 وأن ​​يتوسع بنسبة 0.1٪ في الربع الثالث من 2020-2021 و 0.7٪ في الربع الرابع من 2020-2021. من المتوقع أن يتوسع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 21.9٪ إلى 6.5٪ في النصف الأول من 2021-2022.

بالنظر إلى هذه الأرقام ، تبدو الآفاق طويلة الأمد مشرقة. يشهد نمو الهند أعلى معدلات اللحاق بالركب المحتملة بعد الإصلاحات الرئيسية التي أعلنتها الحكومة. يجب أن يجتذب مخطط PLI الاستثمار الأجنبي المباشر ، ويجب أن يشهد قطاع الإسكان انتعاشًا ، ويجب أن تكون خطط العمل الوطنية للبنوك قابلة للإدارة ويجب أن يعود نمو الائتمان إلى طبيعته. تظهر الأرباح التي انخفضت لبضع سنوات نموًا قويًا بشكل معقول. قال سوبرامانيان إننا ندخل في دورة ترقية الأرباح بعد وقت طويل ، وهو ما من شأنه أن يدفع الأسواق للمضي قدمًا.

ما هي اهتمامات السوق والمستثمرين؟

كان المستثمرون الأجانب هم المضاربون الكبار في السوق حتى الآن. إذا جفت السيولة ولم يُظهر الاقتصاد المرونة المتوقعة ، فسينخفض ​​أيضًا تدفق FPI وستكون الأسواق راكدة أو تنخفض ببطء من المستويات المرتفعة الحالية.

في هذه الحالة المثيرة ، فإن القلق الأكبر هو أن توقف تدفقات FPI من المحتمل أن يوقف هذا الارتفاع. في الوقت الحالي ، ينظر الجميع إلى التحفيز ، لكن إذا كان هناك اضطراب في الولايات المتحدة يؤثر على تدفق الأموال ، أو إذا تم تمديد قضية Covid-19 إلى 2022 و 2023 ، فقد يكون لها تأثير على السوق ، كما قال أغراوال. . وأضاف أنه نظرًا لوجود الكثير من الأجزاء المتحركة في الأسواق ولا يمكننا التحكم فيها ، يجب أن نركز على ما نفعله لأننا نسيطر على ذلك. يحتاج المرء إلى أن يكون منضبطًا في الاستثمار وأن يكون حذرًا للغاية في المكان الذي تستثمر فيه.

هناك شعور بالفعل داخل قسم من المشاركين بأن تقييم السوق يتقدم على الأساسيات. إذا ظهر أي عامل مخاطرة غير متوقع ، فسوف يصحح السوق أو يتفاعل. سيعتمد الكثير على تدفقات FPI والميزانية الموجودة على السندان. قال تاجر الأسهم المخضرم باوان داريداركا إن المستثمرين الأفراد يجب أن يكونوا حذرين في هذه السوق.

الخطر الآخر هو احتمال بقاء التضخم عند مستوى مرتفع وفك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) موقف السياسة التيسيرية. بينما ينحني الرسم البياني لـ Covid للأسفل ، سيتعين على نمو الناتج المحلي الإجمالي أن يرتفع بسرعة في الأشهر المقبلة. إذا لم يلتزم الاقتصاد بالطريقة المتوقعة ، فسوف يتحول التقييم المرتفع للسوق إلى فقاعة. هذا السيناريو سوف يضر بالمشاعر. من غير المحتمل أن يحدث بالمناسبة التي تتشكل بها الأمور

شارك الموضوع مع أصدقائك: