شرح: كيف سيعمل مقياس مخاطر الصناديق المشتركة
اعتبارًا من 1 يناير ، يجب على بيوت التمويل الإفصاح عن مدى خطورة نظام صندوق استثمار مشترك معين ، من مخاطر 'منخفضة' إلى 'عالية جدًا'. كيف سيتم احتساب المخاطر ، وكيف ستساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة؟
دخل قرار SEBI بشأن مقياس المخاطرة ، الذي أعلنته في 5 أكتوبر 2020 ، حيز التنفيذ في 1 يناير. في خطوة من شأنها أن تساعد المستثمرين على اتخاذ قرار استثماري أكثر استنارة ، جعل مجلس الأوراق المالية والبورصة الهندي (SEBI) المنظم لأسواق رأس المال (SEBI) من إلزامي على الصناديق المشتركة تعيين مستوى مخاطر للمخططات ، بناءً على معايير معينة.
دخل قرار SEBI بشأن مقياس المخاطرة ، الذي أعلن عنه في 5 أكتوبر 2020 ، حيز التنفيذ في 1 يناير. مخططات على مقياس من ست مراحل من منخفض إلى مرتفع جدًا.
كيف سيعمل مقياس المخاطر؟
وفقًا لتعميم 5 أكتوبر ، يتعين على جميع الصناديق المشتركة ، اعتبارًا من 1 يناير ، تعيين مستوى مخاطر لخططها في وقت الإطلاق ، بناءً على خصائص النظام.
يجب تقييم مقياس المخاطر على أساس شهري. يُطلب من بيوت التمويل الإفصاح عن مستوى مخاطر مقياس المخاطر جنبًا إلى جنب مع الإفصاح عن المحفظة لجميع مخططاتها على مواقع الويب الخاصة بها وكذلك موقع الويب الخاص برابطة الصناديق المشتركة في الهند (AMFI) في غضون 10 أيام من إغلاق كل شهر.
قال SEBI إن أي تغيير في قراءة عداد المخاطر فيما يتعلق بالمخطط يجب إبلاغه إلى مالكي الوحدات في هذا المخطط.
المصدر: SEBI كيف يختلف هذا عن مستوى مخاطر الفئة الأقدم؟
كان هناك نوع من مقياس المخاطر بالنسبة للصناديق المشتركة منذ عام 2015 ؛ ومع ذلك ، فإن المخططات أظهرت ببساطة مستوى المخاطر للفئة التي ينتمون إليها. لم تعكس مخاطر المشاريع الفردية ومحافظ كل منها.
لذلك ، تحمل جميع مخططات رؤوس الأموال الكبيرة - أو أي فئة أخرى من المخططات - عبر بيوت التمويل نفس مستوى المخاطر (أحد مستويات المخاطر الخمسة) التي حددتها SEBI للفئة التي تنتمي إليها.
لقد تغير هذا اعتبارًا من 1 يناير من هذا العام. يتعين على شركات الصناديق الآن تعيين مستوى مخاطر من بين ستة مستويات متاحة - الفئة عالية جدًا جديدة - بعد حساب قيمة المخاطر الخاصة بهم من محافظهم الخاصة.
نضم الان :شرح اكسبرس قناة برقية
نظرًا لأنه سيتم الوصول إلى قيمة المخاطر ومستويات المخاطر بعد الأخذ في الاعتبار المعلمات الهامة مثل مخاطر الائتمان ومخاطر أسعار الفائدة ومخاطر السيولة في حالة مخطط الديون ، والمعايير مثل القيمة السوقية والتقلبات وتكلفة التأثير في حالة بالنسبة لخطة الأسهم ، يشعر خبراء الصناعة أن مقياس المخاطر سيوفر الآن تقييمًا أكثر موضوعية لمخاطر مخطط معين للمستثمرين المحتملين.
يشعر الكثيرون أن مقياس المخاطر في الفئة السابقة كان مضللًا إلى حد ما - لم يكن لفئة مقياس المخاطرة أي صلة بالمخططات ، وسيعكس مخططان من بيوت تمويل مختلفة في نفس الفئة مستوى المخاطرة نفسه ، على الرغم من أن لديهم محافظ مختلفة للغاية وملفات تعريف المخاطر.
الآن ، إذا كان أحد الخطط في نفس الفئة يولد عائدًا أعلى من غيره ، فسيكون المستثمرون قادرين على معرفة ما إذا كان ، في الواقع ، يأخذون مخاطرة أعلى من الآخرين لتوليد هذه العوائد المتفوقة. في الواقع ، يضيف هذا طبقة أخرى من المعلومات لاتخاذ قرار الاستثمار.
كيف سيتم تحديد مستوى المخاطر؟
أي من مستويات المخاطرة الستة - منخفضة ، ومنخفضة إلى متوسطة ، ومتوسطة ، ومرتفعة إلى حد ما ، ومرتفعة ، وعالية جدًا - ستنطبق على قيمة المخاطرة (أقل من 1 للمخاطر المنخفضة إلى أكثر من 5 للمخاطر العالية جدًا) محسوبة على المخطط. لذلك إذا كانت قيمة المخاطرة للمخطط أقل من 1 ، فسيكون مستوى المخاطرة منخفضًا ، وإذا كانت أعلى من 5 ، فستكون المخاطرة عالية جدًا على مقياس المخاطرة.
كيف سيتم حساب قيمة المخاطرة؟
بالنسبة لمحفظة الأسهم ، ستكون قيمة المخاطرة عبارة عن متوسط بسيط لقيمة الرسملة السوقية وقيمة التقلب وقيمة تكلفة التأثير.
في حين أن القيمة السوقية للمحفظة ستعتمد على المتوسط المرجح لقيم القيمة السوقية لكل ورقة مالية (5 لرأس المال الكبير ، و 7 للرأس المال المتوسط ، و 9 لرأس المال الصغير) ، فإن قيمة مخاطر التقلب للمحفظة ستكون مرجحة متوسط قيمة التقلب لكل ورقة مالية (5 للتقلبات اليومية تصل إلى 1 ، و 6 لأكبر من 1).
بالنسبة لقيمة تكلفة التأثير ، وهي مقياس للسيولة ، ستكون القيمة هي المتوسط المرجح لقيم تكلفة التأثير لكل ورقة مالية (5 في حالة متوسط تكلفة التأثير الشهرية تصل إلى 1 ؛ و 7 لذلك بين 1 و 2 ؛ و 9 لذلك أعلاه 2).
ستكون قيمة المخاطر لمحفظة الديون عبارة عن متوسط بسيط لقيمة مخاطر الائتمان وقيمة مخاطر معدل الفائدة وقيمة مخاطر السيولة. ومع ذلك ، إذا كانت قيمة مخاطر السيولة أعلى من متوسط قيمة مخاطر الائتمان ، وقيمة مخاطر السيولة ، وقيمة مخاطر أسعار الفائدة ، فإن قيمة مخاطر السيولة تعتبر قيمة مخاطر محفظة الدين.
بينما سيتم تعيين قيمة مخاطر الائتمان للمحفظة 1 للأدوات المصنفة AAA و 12 للأدوات التي تقل عن درجة الاستثمار ، سيتم تقييم مخاطر سعر الفائدة باستخدام مدة Macaulay للمحفظة (1 لمدة أقل من 0.5 سنة و 6 لتلك ذات المدة لأكثر من 4 سنوات). (Macaulay Duration هو متوسط الوقت المرجح الذي يجب الاحتفاظ فيه بالسند حتى تتطابق القيمة الإجمالية الحالية للتدفقات النقدية المستلمة مع سعر السوق الحالي المدفوع للسند.)
| يمكن للأحداث في الولايات المتحدة أن تعزز الأسواق الهندية ، ولكن لماذا يجب أن يستثمر المرء بحذرلقياس مخاطر السيولة للخطط ، يتم أخذ حالة الإدراج والتصنيف الائتماني وهيكل أدوات الدين في الاعتبار (1 لوحدات المعاينة الأولية المصنفة من قبل Gsec و AAA ، و 14 لوحدات المعاينة الأولية المصنفة تحت درجة الاستثمار وأوراق الدين غير المصنفة).
شارك الموضوع مع أصدقائك:
