الأفكار الموضحة: ما الذي يمكن أن تفعله الهند لمعالجة نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي؟
من المرجح أن ينكمش النمو الاقتصادي في الأرباع الثلاثة المتبقية أيضًا مع العام بأكمله الذي يشهد انخفاضًا في النمو بأكثر من 10٪ ، كما كتب Sonal Varma و Aurodeep Nandi.
أثناء الإغلاق في كولكاتا ، غرب البنغال ، في 31 أغسطس ، 2020 (Express Photo: Partha Paul) إن الكشف عن تقلص الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 24 في المائة أكد أن الضرر الذي لحق بالاقتصاد الهندي كان من بين أشد الأضرار على مستوى العالم ، كما كتب سونال فارما وأوروديب ناندي ، الاقتصاديان في نومورا.
لماذا كان أداء الهند سيئًا جدًا مقارنة بالدول الأخرى؟
أولاً ، كان لدى الهند أحد أكثر عمليات الإغلاق قسوة في العالم. ثانيًا ، على عكس البلدان الأخرى ، كانت الهند أكثر بخلًا في استجابتها المالية.
ثالثًا ، كان الاقتصاد يمر بأزمة الميزانية العمومية الكلاسيكية قبل أن يبدأ الوباء. كانت المحركات الرئيسية للنمو - الاستهلاك والاستثمار والصادرات - تتباطأ منذ نهاية عام 2018. وأدى الوباء إلى تفاقم الأوضاع المالية المتدهورة بالفعل للشركات والبنوك وبنوك الظل.
في حين أننا قد نقدر التحسن المتسلسل في نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني ، فمن المحتمل أن يكون هناك انكماش هائل آخر بنسبة (-) 10.4 في المائة. من المرجح أن يظل النمو في المنطقة السلبية للربعين المقبلين ، حيث سجل عند (-) 5.4 في المائة في الربع الثالث و (-) 4.3 في المائة في الربع الرابع ، بمتوسط (-) 10.8 في المائة في 2020-2021.
ماذا يعني هذا بالنسبة للسياسة؟
ينبغي أن يكون الانخفاض الحاد في النمو بمثابة تذكير قاتم بتكلفة وجود استجابة مالية شديدة الحذر ، يكتبون . إذا تُركت فترة أطول من النشاط دون المستوى الطبيعي ، فإنها تخاطر بالتأثيرات غير المباشرة على سوق العمل ، والمشروعات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة ، وفي النهاية على النظام المصرفي.
لقد تجاوزت السياسة النقدية تسليمها ، ومع وجود نوبة من التضخم المرتفع تعيق البنك الاحتياطي الهندي بشكل فعال عن خفض معدلات السياسة النقدية بشكل أكبر على المدى القريب ، أصبحت الكرة في المحكمة المالية.
وكتبوا أن هذا يمكن أن يشمل التحويلات النقدية وبرامج التوظيف العامة في المناطق الحضرية ، من بين تدابير الدعم الأخرى.
يمثل الفيل الموجود في الغرفة المقدار المحدود للدعم المالي المقدم حتى الآن - ويفترض أن ذلك يرجع إلى مخاوف بشأن الحيز المالي.
اقرأ أيضا | الأفكار الموضحة: عاملين سيحددان مسار اقتصاد الهند لبقية العام
حتى الآن ، ركز بنك الاحتياطي الهندي على الدعم من خلال السيولة في الأسواق الثانوية وغيرها من التدابير التنظيمية لخفض العائدات ، وتسوية منحنى العائد ، وتحفيز البنوك على شراء المزيد من الأوراق الحكومية.
إذا فشلت هذه ، فإن تسييل الديون ، كما فعلت إندونيسيا بالفعل ، قد يكون الجولة الثانية من الدفاع ، استنتجوا .
شارك الموضوع مع أصدقائك:
