Sensex @ 50،000: لماذا يحدث ذلك ، وماذا بعد ذلك للمستثمرين؟
أخذ الارتفاع الصعودي المستمر في أسواق الأسهم المؤشر القياسي فوق المعلم البالغ 50،000. لكن عدة أسئلة تلوح في أفق السوق: هل الارتفاع حقيقي؟ لماذا يحدث ذلك؟ هل سيستمر جري الثور؟
تجاوز BSE Sensex علامة 50،000 لأول مرة في 21 يناير 2021 (Express Photo: Ganesh Shirsekar) كيف تحركت Sensex وتغيرت بمرور الوقت؟
تم إطلاقه في 2 يناير 1986 (سنة الأساس: 1978-79 = 100) ، ارتفع مؤشر الأسهم الأول للبلاد من 124 في أبريل 1979 إلى 50000 اليوم ، وهو معدل نمو سنوي مركب قدره 15.9٪ على مدار 42 عامًا. من عام 1990 ، عندما بلغ 1000 ، كان معدل النمو السنوي المركب لمؤشر S&P BSE Sensex هو 13.5٪.
قبل خمسة وثلاثين عامًا ، لم تكن هناك شركات لتكنولوجيا المعلومات وأسهم مصرفية في المؤشر القياسي ؛ لديها الآن 9 أسهم من البنوك والتمويل ، و 4 شركات تكنولوجيا المعلومات. احتفظت خمس شركات فقط التي كانت في البداية جزءًا من المؤشر بمكانها - Reliance Industries و HUL و ITC و L&T و M&M.
ما هو سبب الصعود دون عوائق للسوق؟
كان الارتفاع المستمر الذي أعقب الانهيار الناجم عن جائحة Covid-19 في فبراير ومارس 2020 مدفوعًا بمستثمري المحافظ الأجنبية (FPIs) ؛ منذ 1 أبريل 2020 ، سجلت التدفقات الوافدة رقماً قياسياً قدره 2.41 كرور روبية. النظام مليء بالسيولة ، وهذا أحد أسباب الارتفاع المستمر.
الارتفاع الأخير الذي دفع مؤشر Sensex إلى ما بعد 50000 كان في المقام الأول بسبب الانتقال السلس للسلطة في الولايات المتحدة بعد الحصار المميت لمبنى الكابيتول في 6 يناير. كما قدم الرئيس جو بايدن الأمل - ووعد بأخذ جميع الأمريكيين معهم والتلميح إلى تحسين العلاقات مع بقية العالم - تلاشت معنويات السوق. من المرجح أن يبقي التحفيز الذي اقترحه بايدن بقيمة 1.9 تريليون دولار ، الأسواق العالمية عند مستويات مرتفعة في الوقت الحالي.
يتوقع المحللون أن الجمع بين تدفقات رأس المال القوية ، وأسعار الفائدة المنخفضة ، وميزانيات الشركات الأصغر حجماً ، والخطوات التي اتخذتها الحكومة ، لتسريع وتيرة الانتعاش الاقتصادي في الهند. الناتج المحلي الإجمالي ، الذي انكمش بنسبة 23.9٪ في ربع يونيو ، من المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.1٪ في ربع ديسمبر. في النصف الأول من 2021-22 ، سينمو الاقتصاد بنسبة 14.2٪ ، وفقًا لدراسة أجراها بنك الاحتياطي الهندي. بصرف النظر عن تدفقات FPI القوية إلى الداخل ، كان السبب الرئيسي وراء الارتفاع هو النتائج المبهرة للشركات في الربعين الثاني والثالث.
في بورصة بومباي ، 21 يناير 2021 (Express Photo: Ganesh Shirsekar) هل الارتفاع واسع النطاق أم يقتصر على عدد قليل من الأسهم؟
ارتفع مؤشر Sensex ، الذي انخفض بنسبة 36٪ بين فبراير و 23 مارس 2020 - عندما أغلق عند 25981 - بنسبة 68٪ منذ 1 أبريل. . في حين أن هذا كان مكسبًا لمؤشر 30 سهمًا في BSE ، كانت الأسواق الأوسع أيضًا جزءًا من الارتفاع.
خلال نفس الفترة ، ارتفع مؤشر رأس المال المتوسط لجنون البقر بأكثر من 80٪ ، ومؤشر الشركات الصغيرة بأكثر من 95٪. شاركت جميع القطاعات الرئيسية تقريبًا في الارتفاع - قفز مؤشر السيارات بنسبة 117٪ ؛ وارتفعت مؤشرات المعادن وتكنولوجيا المعلومات بنسبة 110٪ و 105٪ على التوالي. ارتفعت مؤشرات التكنولوجيا والسلع الرأسمالية والرعاية الصحية والخدمات المصرفية والمستهلكين المعمرة بأكثر من 60٪ ؛ مؤشر النفط والغاز بنسبة 47٪. ومؤشر الاتصالات والسلع الاستهلاكية بنسبة 46٪ و 24٪ على التوالي.
في هذه المرحلة ، هل هناك تفاؤل بالمستقبل؟
هناك تفاؤل لعدة أسباب. أدى الانخفاض الحاد في أرقام Covid-19 وبداية التطعيم الشامل إلى زيادة الآمال في تطبيع الاقتصاد ، وكان الأداء القوي للشركات في الربع الثالث علامة إيجابية.
مع ارتفاع الطلب على الصلب والأسمنت والعقارات ، وكذلك في الاستهلاك ، يتوقع المحللون أن يشهدوا استئناف الاستثمار من قبل قطاع الشركات على مدى 12 شهرًا من الآن.
بينما من المرجح أن يستمر سيناريو سعر الفائدة المنخفض لبعض الوقت على الصعيدين المحلي والعالمي ، هناك حديث عن تحفيز مالي في الميزانية في 1 فبراير ، والذي يمكن أن يوفر دفعة للاقتصاد والأسواق. يرى الكثيرون أن ممارسة الموازنة فرصة للحكومة لعرض أجندتها الخاصة بالإصلاحات ونمو الاقتصاد في المستقبل.
أخيرًا ، جلبت الكلمات الهادئة التي أدلى بها الرئيس بايدن في حفل تنصيبه الأمل في تحسين بيئة التجارة العالمية ، وإعادة بناء الثقة وتحسين العلاقات التجارية بين البلدان.
من 40.000 إلى 50000 في عام ونصف هل هذا يعني أن السوق سيستمر في الارتفاع؟
اعتبارًا من الآن ، يبدو المضاربون على الارتفاع نشيطين - وباستثناء الإشارات المؤقتة ، من المرجح أن تظل الأسواق عند مستويات مرتفعة ، وأن ترتفع أكثر. في حين أن التحول في الولايات المتحدة مريح للأسواق ، هناك توقعات بحوافز إضافية ، من المرجح أن يجد بعضها طريقه إلى أسواق الأسهم الهندية. هناك أمل في أن يكون الوباء قد انتهى ، وأن التطعيم السريع سيجلب الثقة ويحدد وتيرة التعافي في الاقتصاد.
كان الارتفاع في الهند مدفوعًا بالسيولة الهائلة في الأسواق العالمية ، ومن المتوقع أن تجلب مؤسسات الاستثمار الأجنبي المزيد من الأموال إلى الأسهم الهندية في السنة المالية القادمة حيث تظل أسعار الفائدة العالمية منخفضة ، وتجعل الأساسيات الاقتصادية الهندية من البلاد وجهة استثمارية جذابة.
ارتفع مؤشر Sensex بنسبة 68٪ منذ الأول من أبريل. (Express Photo: Ganesh Shirsekar) هل هناك مخاوف وأسباب توخي الحذر؟
بينما يرغب المستثمرون في استمرار الارتفاع ، فإنهم يعلمون أن الأسواق تتداول في منطقة باهظة الثمن ، وقد تؤدي جرعة من الأخبار السلبية إلى دفع الزناد للتصحيح. كانت اللقاحات أخبارًا سارة للأسواق منذ نوفمبر 2020 ، ولكن لا تزال هناك بعض المخاوف بشأن سلالات جديدة متحولة من الفيروس ، وفعالية اللقاحات ضدها.
يشعر الكثيرون أن مدة برنامج التحفيز ستكون أساسية. إذا قررت البنوك المركزية سحب القابس في وقت أبكر مما كان متوقعًا ، فقد تشهد الأسواق تصحيحًا لأن الاقتصادات بحاجة إلى العودة إلى المسار الصحيح قبل التراجع عن التحفيز.
اعتبارًا من الآن ، تدفع السيولة السوق صعودًا. عند إغلاق صنبور السيولة ، قد يكون هناك بعض التصحيح. لا يمكن لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) الاستمرار في ضخ السيولة في النظام لأنه سيرفع التضخم. يشعر بعض رجال السوق أيضًا أنه يتم تجاهل الأساسيات. يجب على مستثمري التجزئة عدم وضع أموالهم بشكل أعمى في الأسهم. قال سمسار البورصة المخضرم باوان داريداركا إن مستثمري التجزئة أحرقوا أصابعهم عدة مرات في الماضي.
تم الإبلاغ عن جانب الشمولية. كانت الشركات الصغيرة والأفراد في أسفل الهرم الأكثر تضررا من الوباء ، لكن الانتعاش حتى الآن لا يزال يقتصر إلى حد كبير على الشركات الكبيرة والمتوسطة. قال الرئيس التنفيذي لصندوق مشترك رائد إن الدعم المالي للحكومة يجب أن يعتني بهذا ، لأنه إذا لم يكن النمو شاملاً ، فلن يكون مستدامًا على المدى الطويل.
يقول المحللون إن ارتفاع التضخم وتشديد السياسة النقدية وزيادة أسعار الفائدة سيكون من الأمور الحاسمة للأسواق. إذا قررت الولايات المتحدة رفع أسعار الفائدة ، فستبدأ الأموال في التدفق عائدًا من أسهم الأسواق الناشئة إلى سندات الخزانة الأمريكية ، وقد يؤدي ذلك إلى تصحيح.
لا ينبغي أن ينجرف المستثمرون في نشوة هذا السباق الصاعد. وقال في كيه فيجاياكومار ، كبير محللي الاستثمار في Geojit Financial Services ، إنه عند المستويات المرتفعة ، تكون الأسواق عرضة للتصحيحات.
نضم الان :شرح اكسبرس قناة برقية
المصدر: جنون البقر هل يجب أن تحجز بعض الأرباح الآن؟
لن تكون فكرة سيئة أن تحجز بعض الأرباح على استثمارات حققت النمو المستهدف ، وللمستثمرين الذين يحتاجون إلى تخصيص الأصول. ومع ذلك ، يجب أن يكون المرء واضحًا بشأن وجهة الاستثمار الجديدة ، حيث إن حجز الأرباح لإعادة الاستثمار عندما تنخفض الأسواق قد لا يحقق النجاح كما هو متوقع.
يجب أن نتذكر دائمًا أنه بينما يجب إجراء الاستثمارات بطريقة منتظمة ومنضبطة ، يجب تخطيط وتنفيذ الاسترداد أو حجز الربح عندما تكون الأسواق في ارتفاع ، أو عندما تتحقق المكاسب المتوقعة. يقول الخبراء إنه من الأفضل الانسحاب من استثمارات الأسهم الفردية ، والسماح للصناديق المشتركة بالعمل لأن استثمارات الصناديق المشتركة متنوعة وأقل خطورة.
شارك الموضوع مع أصدقائك:
