شرح: ماذا تعني صفقة طيران الهند بالنسبة لمجموعة تاتا الحكومية

صفقة طيران الهند: يؤكد بيع الناقل الوطني التزام الحكومة بسحب الاستثمار ، لكنه لا يزال يتركها مع ديون كبيرة. بالنسبة لـ Tatas ، فإن الأمر عاطفي - وكذلك رهان تجاري طويل الأجل.

كان بيع شركة طيران الهند إلى شركة خاصة في المستقبل القريب منذ فترة طويلة. (الصورة السريعة: أميت شاكرافارتي)

وأعلنت الحكومة يوم الجمعة قرارها بيع كل حصتها في Air India (AI) بالإضافة إلى حصة AI في شركتين أخريين - Air India Express Ltd (AIXL) و Air India SATS Airport Services Pvt Ltd (AISATS).

لماذا تم بيع طيران الهند؟

كان بيع شركة طيران الهند إلى شركة خاصة في المستقبل القريب منذ فترة طويلة. بدأت مجموعة تاتا الذكاء الاصطناعي في عام 1932 ، ولكن في عام 1947 ، مع حصول الهند على الاستقلال ، اشترت الحكومة حصة 49٪ في الذكاء الاصطناعي. في عام 1953 ، اشترت الحكومة الحصة المتبقية ، وتم تأميم الذكاء الاصطناعي.

على مدى العقود القليلة التالية ، سيطرت شركة الطيران الوطنية على سماء الهند. ومع ذلك ، مع التحرير الاقتصادي والوجود المتزايد للاعبين الخاصين ، تعرضت هذه الهيمنة لتهديد خطير. من الناحية الأيديولوجية أيضًا ، فإن الحكومة التي تدير شركة طيران لم تتماشى تمامًا مع شعار التحرير.

بحلول عام 2007 ، تم دمج منظمة العفو الدولية (التي قامت برحلات دولية) مع شركة الطيران المحلية ، الخطوط الجوية الهندية ، لتقليل الخسائر. لكنها علامة على مدى سوء إدارة شركة الطيران لدرجة أنها لم تحقق ربحًا منذ عام 2007.

في الواقع ، منذ 2009-2010 ، أنفقت الحكومة (وبشكل غير مباشر دافعي الضرائب) أكثر من 1.1 كرور روبية إما لتعويض الخسائر بشكل مباشر أو جمع القروض للقيام بذلك. اعتبارًا من أغسطس 2021 ، بلغت ديون منظمة العفو الدولية 61.562 كرور روبية. علاوة على ذلك ، في كل يوم إضافي يظل فيه الذكاء الاصطناعي قيد التشغيل ، تعاني الحكومة من خسارة قدرها 20 كرور روبية - أو 7300 كرور روبية سنويًا.

لماذا لم يتم بيعها في وقت سابق؟

جرت المحاولة الأولى لتقليص حصة الحكومة - سحب الاستثمار - في عام 2001 في ظل حكومة التجمع الوطني الديمقراطي آنذاك. لكن تلك المحاولة - لبيع حصة 40٪ - باءت بالفشل. مع تفاقم جدوى تشغيل الذكاء الاصطناعي مع مرور كل عام ، كان من الواضح للجميع ، بما في ذلك الحكومة ، أنه سيتعين على الحكومة عاجلاً أم آجلاً خصخصة شركة الطيران.

في عام 2018 ، خلال فترة ولايتها الأولى ، بذلت حكومة ناريندرا مودي محاولة أخرى لبيع حصة الحكومة - 76٪ هذه المرة. لكنها لم تسفر حتى عن رد واحد.

بدأت المحاولة الأخيرة في يناير 2020 ، وعلى الرغم من أن الطيران هو أحد أكثر القطاعات تضررًا بسبب الوباء ، فقد تمكنت الحكومة من إتمام البيع أخيرًا.

إذن كيف تم إدارتها هذه المرة؟

كان هناك نوعان من العقبات الرئيسية.

الأول ، مجرد حقيقة أن الحكومة احتفظت بحصة جزئية. بعبارة أخرى ، طالما احتفظت الحكومة بحصة معينة من الذكاء الاصطناعي ، لم يبد اللاعبون من القطاع الخاص مهتمين. ذلك لأن مجرد فكرة الملكية الحكومية ، حتى لو كانت أقل من 24٪ ، جعلت الشركات الخاصة تتساءل عما إذا كانت ستتمتع بالحرية التشغيلية اللازمة لتغيير مثل هذه الخطوط الجوية التي تتكبد خسائر فادحة. على عكس كل المحاولات السابقة ، طرحت الحكومة هذه المرة 100٪ من حصتها للبيع.

ثانيًا ، جبل الديون الهائل على كتب الذكاء الاصطناعي ، ناهيك عن الخسائر المستمرة. في الماضي ، توقعت الحكومة من مقدمي العروض تحصيل مبلغ معين من الدين مع شركة الطيران. هذا النهج لم ينجح. هذه المرة ، سمحت الحكومة لمقدمي العروض بتحديد مقدار الدين الذي يريدون تحصيله. هذان العاملان أحدثا الفرق.

ما مغزى هذا البيع؟

من وجهة نظر الحكومة ، هناك طريقتان للنظر في الأمر.

أولاً ، يؤكد التزام رئيس الوزراء مودي بتقليص دور الحكومة في الاقتصاد ؛ يمكنه الادعاء بأنه أنقذ دافعي الضرائب من دفع الخسائر اليومية للذكاء الاصطناعي. نظرًا للصعوبات التاريخية في سحب استثمارات الذكاء الاصطناعي ، أو أي سحب استثمار على الإطلاق (انظر الجدول) ، يعد هذا إنجازًا مهمًا.

ومع ذلك ، من حيث المال فقط ، فإن الصفقة لا تؤدي إلى خطوة كبيرة نحو تحقيق هدف الحكومة لسحب الاستثمار للعام الحالي. علاوة على ذلك ، من إجمالي ديون الذكاء الاصطناعي البالغة 61.562 كرور روبية ، ستعتني شركة تاتاس بمبلغ 15300 كرور روبية وستدفع 2700 كرور روبية إضافية نقدًا للحكومة. وهذا يترك 43.562 كرور روبية من الديون. الأصول المتبقية للحكومة ، مثل المباني ، وما إلى ذلك ، ستولد على الأرجح 14718 كرور روبية. لكن هذا سيترك الحكومة ديونًا بقيمة 28844 كرور روبية لتسديدها.

لذلك ، يمكن القول إنه إذا كانت الحكومة قد أدارت الذكاء الاصطناعي جيدًا ، لكان بإمكانها تحقيق أرباح وسداد الديون - بدلاً من بيع شركة الطيران (التي يمكن أن تحقق أرباحًا) ولا يزال هناك الكثير من الديون.

من منظور تاتاس ، وبصرف النظر عن الجانب العاطفي لاستعادة السيطرة على شركة طيران بدأوها ، فإن الاستحواذ على الذكاء الاصطناعي هو رهان طويل المدى. من المتوقع أن يستثمر آل تاتاس أكثر بكثير مما دفعوه للحكومة إذا كان هذا الرهان سيعمل معهم.

النشرة الإخبارية| انقر للحصول على أفضل الشرح لهذا اليوم في بريدك الوارد

شارك الموضوع مع أصدقائك: